中国工程周报

第一部分 钢材

一、价格回顾

本周钢价下跌，呈现先抑后扬走势，梅雨季节即将来临，真实需求逐渐减弱，库存降速趋缓，但降速仍较为理想，长强板弱格局明显。本周价格数据，各地现货价格纷纷下跌，从螺纹来看，截止上周五，上海、济南、天津三级螺纹分别下跌150、140、60元，螺纹1810、1901合约分别下跌71、49元。从热卷来看，各地热卷现货价格表现偏强，涨跌互现，其中上海热卷现货价格下跌90元，济南、天津热卷价格分别上涨20、30元，热卷1810、1901合约分别下跌30、26元，截止上周五唐山钢坯价格累积上涨10元。

二、库存状况

本周钢材社会库存继续下降，降速趋缓，但降幅仍较为理想，其中35个城市螺纹库存下降40万吨至573万吨；热卷社会库存为201万吨，较上周下降13万吨，降速加快。梅雨季节即将来临，需求端季节性走弱，螺纹社会库存降速趋缓，但降幅仍高于历史同期水平。

三、基差分析

本周螺纹期现同跌，现货跌幅较大，基差走弱，本周10合约基差为266，较上周下跌79点。从期差来看，主力合约转至10合约后，近远价差一直保持100以上水平，本周螺纹10-01价差为129，较上周下降22点。

热卷期价同跌，基差走弱，本周10合约基差为465，较上周下降60点。从期差来看，本周热卷10-01合约为156元，较上周下跌4点。

四、利润情况

本周钢价下跌，钢厂利润继续回落。综合现货和滞后10天的原料成本，螺纹综合毛利本周为1011元，较上周下降87元左右；热卷综合毛利为1223元，较上周下降35元。综合测算螺线、热卷、中厚板、冷轧的加权吨钢毛利为1220元，较上周下降53元。从盘面模拟利润来看，其中本周螺纹10、01月合约盘面利润分别为570、739元，周同比分别下降29、32元。本周热卷10、01月合约盘面利润分别为750、891元，周同比分别上涨6、51元。

五、开工率

本周高炉开工率数据为71、96，较上周上涨1.79%，目前环保限产仍未完全解除，预计开工率数据稳中回升。本周盈利钢厂比例数据为84.66%，较上周持平。高盈利刺激钢厂较高的生产积极性，尽管受环保限产影响，中钢协日均粗钢产量数据继续创新高，但后续供给提升空间较为有限。

六、总结

本周钢价震荡下行，周初宏观数据不利以及市场对需求季节性减弱担忧，期价大幅下挫，周四开始库存数据显示目前需求尚可，期价重新上涨修复悲观情绪，整体走势先抑后扬，长强板弱格局明显。本周mysteel库存数据显示，螺纹社会库存下降40万吨，降速有所趋缓，但降幅仍为理想；热卷社会库存下降13万吨，降速明显加快，热卷基本面表现偏强。但值得注意的是，螺纹钢厂库存有增加迹象，显示库存有往钢厂转移迹象，贸易商观望情绪较浓。5、6、7月份南方多为梅雨季节，虽然5月份整体需求尚可，随着6月份即将到来市场对需求季节性减弱预期加强，叠加房地产投资增速明显下滑，市场悲观情绪加重。目前来看，现实与预期博弈加剧，行情较为纠结，需求减弱确定性较强，需求持续性将成为市场关注重心，供需结构处于转变时期，我们建议螺纹1810逢高沽空，或介入多热卷空螺纹策略。

第二部分铁矿石

一、价格回顾

本周矿价震荡偏弱运行，失去成材端支撑，矿价更显低迷。截止本周末，铁矿石1809报458元/吨，较上周下跌23元/吨；本周五，日照港澳61.5%pb粉矿价格为495.5元/吨，较上周下跌25元。

二、库存状况

本周港口铁矿石库存数据为15889.44万吨，较上周上涨133万吨，库存重新上涨。其中主流矿库存上升39万吨，非主流矿库存上升94万吨。

上周北方港口到港量数据有所下降，至982万吨，周同比下降16万吨；上周澳大利亚发货量小幅上升，至1422万吨，较上周上升16万吨。

三、基差分析

本周铁矿石期现同跌，基差略微走弱，本周基差为37.5，周同比下降2.5点。从期差来看，主力换至10合约后，近远价差重新转正，本周铁矿石10-01合约价差为6，较上周下降1.5点。

四、总结与展望

本周矿价下跌，跟随螺纹弱势运行，市场对成材端季节性走弱担忧，黑色整体表现低迷，铁矿石期价表现最弱。随着4、5月份钢价上涨，钢厂利润重新走高，并且高炉开工率持续恢复，高品矿性价比优势明显，为铁矿石价格上涨带来契机。环保限产仍是制约铁矿石需求的主要因素，尽管铁矿石价格优势明显，但在环保高压下，钢厂废钢使用量仍较大。目前来看，铁矿石基本面未有实质转变，矿价难以摆脱低迷表现，近期高炉逐渐复产，对矿价具有一定支撑，预期矿价继续跟随螺纹表现。

法律声明

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来源：盛达期货研究院

（Shengda Futures Co., Ltd）

第一部分钢材

一、价格回顾

本周钢价小幅度上涨，年关将近，各地冬储意愿加强，螺纹现货价格触底反弹。从螺纹来看，各地螺纹价格呈现涨势，截止周五，上海、济南、天津三级螺纹价格分别上涨30、0、70元，螺纹1805、1810合约分别上涨65、95元。从热卷来看，各地热卷现货价格试探上涨，其中上海、济南、天津热卷现货价格分别上涨50、30、70元，热卷1805、1810合约分别上涨104、108元。钢坯方面，截止周五唐山钢坯价格累积上涨40元。

二、库存状况

本周钢材社会库存继续累积，其中35个城市螺纹库存上升32万吨至458万吨；热卷社会库存为179万吨，较上周上涨2万吨。从库存数据来看，钢厂库存开始消化，库存或转为主动补库节奏。

三、基差分析

本周螺纹期货表现仍比现货价格强势，基差继续走弱，本周05合约基差为-48，较上周下跌13点。从期差来看，螺纹05-10期差继续走弱，本周期差为165，较上周下降30点。

本周热卷期价强于现货价格，基差走弱，本周05合约基差为187，较上周下降54元。从期差来看，热卷05-10期差继续走弱，本周05-10期差为116，较上周下降4点。

四、利润情况

成材价格开始恢复，钢厂利润重新走强。综合现货和滞后10天的原料成本，螺纹综合毛利本周为890元，较上周上升59元左右；热卷综合毛利为944元，较上周上升81元。综合测算螺线、热卷、中厚板、冷轧的加权吨钢毛利为1008元，较上周上升69元。

从期货来看，成材表现强于炉料，钢厂盘面利润开始止跌回升。本周螺纹5、10月合约盘面利润为1027、853元，周同比分别上升45、50元。本周热卷5、10月合约盘面利润分别为1040、908元，周同比分别上升78、61元。年关将近，钢材市场冬储意愿加强，钢厂库存开始消化，钢厂挺价意识加强，钢厂利润有望持稳。

五、开工率

本周高炉开工率数据为64.09%，较上周持平，预期钢厂开工率低位运行。本周盈利钢厂比例数据为85.28%，较上周持平。目前环保限产对钢材供给的影响边际趋弱，预期1-3月份钢材供给逐渐恢复。

六、总结

本周钢价企稳回升，螺纹现货价格终结长达一个月跌势，在期价强势带领下迎来短期上涨。基本面方面，本周钢材库存继续大幅累积，但钢厂库存开始明显下降，证明市场冬储意愿加强；近期南北方雨雪天气继续影响终端需求，但临近年关贸易商囤货意愿加强，钢厂还未大规模落实冬储政策，钢厂挺价意愿加强。短期来看，随着建材价格持续下跌，市场心态得到缓解，年关将近市场冬储意愿加强。限产政策仍保证供给平稳，钢厂开工率维持低位，虽然库存仍在累积，但整体供给压力并不大，钢厂库存开始消化，预期钢价震荡偏强运行。期钢价格提前反应冬储需求，目前期价升水现货价格，建议在螺纹05合约上逢回调买入。

第二部分 铁矿石

一、价格回顾

本周铁矿石震荡偏弱运行，钢厂进一步补库动力有所减弱，预期矿价维持震荡运行。截止本周末，铁矿石1805报521.5元/吨，较上周下跌16元；本周五，日照港澳61.5%pb粉矿价格为589元/吨，较上周下跌3元。

二、库存状况

本周港口铁矿石库存数据为15182.2万吨，较上周下降179万吨，库存出现高位回落。其中主流矿库存下降71.7万吨，非主流矿库存下降107万吨。

上周北方港口到港量数据继续回升，至1065万吨，周同比下降46万吨；上周澳大利亚发货量继续下滑，至1342万吨，较上周下降48万吨。

三、基差分析

本周铁矿石期现价格弱势调整，本周基差为63，周同比下降5点。从期差来看，铁矿石05合约受复产预期表现偏强，05-10价差继续走弱，本周05-10期差为-17.5，较上周下降6点。

四、总结与展望

本周铁矿石价格出现高位回落，但整体跌幅较小，反应目前钢厂持续补库动力开始减弱。基本面方面，本周铁矿石库存数据开始下滑，但整体库存仍处于高位，但其中块矿资源有所增加，整体供给压力并不突出。外矿发货量逐渐开始回落，这主要受季节性影响较大，同比往年水平仍处于高位。短期来看，钢厂原料库存仍然处于偏低水平，但环保限产仍持续影响炉料需求，所以目前库存水平并不低，矿价持续上涨动力减弱，但未来钢厂复产逻辑仍会支持矿价，预期矿价维持高位震荡表现。

第三部分 焦煤

一、 价格回顾

截止本周五收盘，焦煤主力合约1805报收1287.5元/吨，上周报收1319元/吨，较上周涨31.5元；京唐港主焦煤（山西产）库提价1700元/吨，较上周持平。连云港主焦煤平仓价1800元/吨，较上周持平。山西吕梁产主焦煤报价1560元/吨，较上周持平。焦煤现货稳，期价低位震荡。

二、 库存状况

本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：炼焦煤总库存887.55，增27.95，平均可用天数17.57天，增0.22天。焦化利润良好，焦化厂持续补库存，目前整体库存适中，继续补库意愿有所下降。

本周Mysteel统计全国110家钢厂样本：炼焦煤库存816.32，增16.53，平均可用天数16.26天，增0.33天；钢厂焦煤库存整体偏高。

三、利润情况

近期外煤涨价幅度较大，对于国内焦煤现货价格也起到了提振作用。

四、总结与展望

焦炭价格连续提涨，焦化利润扩大，对焦煤价格形成一定的支撑，且焦化厂焦煤库存目前恢复到了一个合理水平，在利润扩大的情况下有补库需求。但受到焦化厂环保限产等因素影响，焦煤需求难以大幅提升。 且钢厂库存高位， 环保限产下对焦煤需求一般。临近年末，煤矿重视安全生产， 煤价有支撑。焦煤价格预期围绕1300震荡。

第四部分 焦炭

一、价格回顾

截止本周五收盘，焦炭主力合约1805报收2063.5元/吨，上周报收1987元/吨，较上周涨76.5元；天津港焦炭（山西产）平仓价2050元/吨，较上周跌130。连云港焦炭报价2100元/吨，较上周跌100。山西临汾产焦炭报价2000元/吨，较上周跌50。焦炭现货开启近期的第四轮下跌，但是复产预期强烈，预计调整空间有限。

二、 库存状况

上周 Mysteel统计全国 110家钢厂样本：焦炭库存462.88，增16.79万吨，平均可用天数 13.67天， 较上周增0.5。钢厂近期阶段性补库基本结束，但是区域有所不同，大规模补库节点尚未到来。

本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用率79.16%，上升1.52%；焦炭库存77.62，增0.35。随着焦化利润好转，部分企业还是复产，产能利用率继续回升。

焦炭原料随着补库的持续进行已经到适当位置，阶段性补库已经结束，焦化厂利润良好，开工率稳步上升，短期现货承压，中期复查预期良好，现货回调后仍有上涨空间。

三、 利润情况

按照模型计算，上周山西地区炼焦利润继续回落，目前盈利280元/吨左右；河北地区焦化整体盈利320元/吨。焦炭整体库存偏大，焦企开工率较好，预计利润有进一步下滑的空间。

四、开工率

上周全国 100 家独立焦企样本开工率继续大幅回升。主要是由于目前部分焦化厂盈利好转，主动复产引起。

五、总结与展望

供应端，焦炭连续提涨后焦化厂盈利幅度扩大，随着盈利好转本周开工率有所上升。 冬季雾霾天气增多， 预计近期开工率仍会回升。贸易商投机性需求仍在， 焦化库存持续下滑，处于历史低位状态，焦炭货源紧张， 焦企对后市信心较足。钢厂库存也呈现下降趋势， 后市采购需求可能上升。 焦炭预计在2000一线震荡。

法律声明

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来源：盛达期货研究院

（Shengda Futures Co., Ltd）

作者/编辑 | 刘夏钰

这是地板头条为您准备的第 8 期地板周报

- 本周提要 -

行业新闻

《中国家居建材行业数据报告》发布

美公布对华复合木地板反倾第五次行政复审初裁结果

横林成“全国强化木地板产业知名品牌创建示范区”

企业动态

大亚圣象2017年收到增值税退税款1.06亿元

湖州市东北商会年会召开 燕泥地板献爱心

本周人物

田万良——把握正确方向 撬动家居行业发展

1

《中国家居建材行业数据报告》发布

家居行业呈现出创新技术和产品更新速度快，人们需求不断变化等特点，行业需要进行权威、科学、全面的产业发展研究，为行业研究战略发展和进行市场开拓提供信息资料。

为此，中国室内装饰协会、中国建筑装饰协会、中国林产工业协会、中国建筑装饰装修材料协会、全国工商联家具装饰业商会、中国陶瓷工业协会、中国建材市场协会、中国建筑材料流通协会、北京家居行业协会、上海室内装饰协会、广东省家居业联合会、海丝泛家居产业联合会12家行业协会与新浪家居、乐腾家居联合发布《2017中国家居建材行业数据报告》。

2

美公布对华复合木地板反倾销第五次行政复审初裁结果

2018年1月3日，美国商务部公布对华复合木地板(Multilayered Wood Flooring)反倾销第五次行政复审初裁结果，裁定包括强制应诉企业江苏森茂在内的70家生产商和出口商倾销幅度为0。该涉案产品主要归于美海关税则号4412.31.0520、4412.31.0540、4412.31.0560和4412.31.2510等项下。

3

横林成“全国强化木地板产业知名品牌创建示范区”

1月4日，国家质检总局官网发布2017年第116号公告，同意命名常州市武进区横林强化木地板产业集聚区为“全国强化木地板产业知名品牌创建示范区”，示范期为2017年12月至2020年12月。

1

大亚圣象2017年收到增值税退税款1.06亿元

大亚圣象(000910)1月2日晚公告，2017年1月1日至2017年12月31日期间，公司共计确认收到资源综合利用产品增值税退税款1.06亿元。预计将会增加公司2017年度税前利润1.06亿元。

2

湖州市东北商会年会 燕泥地板献爱心

湖州市东北(沈阳)商会年会在美丽的南浔古镇隆重举行。商会会长、副会长单位及成员企业代表，湖州、沈阳两地工商联领导，南浔区相关领导，兄弟协会领导及各界嘉宾友人共300余人参与本次年会。燕泥地热地板为东北商会慈善基金会献上爱心，首拍字画《不忘初心》。

田万良：把握正确方向 撬动家居行业发展

1月6日，备受家居人期待的第五届中国家居产业发展年会暨“大雁奖”，于北京·国家会议中心隆重召开。作为家居业一年一度的行业盛会，会议现场中国家居产业发展年会组委会秘书长、中国室内装饰协会副会长田万良发表致辞。

田万良在会上说：“2017年是我们撸起袖子，加油干的一年，也是行业面临巨大市场压力，经受严峻考验的一年，全体同仁迈着新时代的步伐走过了这不平凡的一年。2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年，是改革开放40周年，是决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年，也是中国房地产业进入深入转型过渡的关键年。实干兴邦，产业报国，实现家居产业新时代、新气象、新作为是我们全体从业者新的奋斗目标。”

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