输变电设备技术改造指导意见

前言

关于印发输变电设备技术改造指导意见的通知 国家电网生[2006]51号

架空输电线路技术改造指导意见

油浸式变压器（电抗器）技术改造指导意见

高压断路器技术改造指导意见

气体绝缘金属封闭开关技术改造指导意见

高压隔离开关技术改造指导意见

电压互感器技术改造指导意见

电流互感器技术改造指导意见

消弧线圈装置技术改造指导意见

避雷器技术改造指导意见

变电站直流电源系统技术改造指导意见

高压支柱瓷绝缘技术改造指导意见

并联电容器装置技术改造指导意见

干式电抗器技术改造指导意见2100433B

本指导意见包括架空输电线路、油浸式变压器（电抗器）、高压断路器、气体绝缘金属封闭开关、高压隔离开关、电压互感器、电流互感器、消弧线圈装置、避雷器 、变电站直流电源系统、高压支柱瓷绝缘子、并联电容器装置技术改造指导意见和干式电抗器技术改造指导意见。

本指导意见可供电力企业从事输变电设备运行、检修、科研、试验的工程技术人员及管理人员使用，也可供其他相关人员参考。

设备技术改造指的是应用先进的成就和经验，根据生产的需要改变现有设备的结构，给旧设备换上新部件、新装置，改善现有设备技术陈旧状态，使其在一方面或几方面达到先进水平。在技术进步迅速的今天，由于技术日新月异，很多设备(通用设备)尽管还处于完好状态，但由于陈旧，需要用新型的设备来更新，而国家实际上无法全部提供国民经济各部门所需的更新设备。因此企业不得不自力更生地进行设备的技术改造。设备技术改造具有较大的针对性和适用性，经过企业自行改造后的设备，对生产的适应性好，一般比新购来的新型的新设备来得合用。此外一种设备从规划、设计研制、批产到成批生产需要经历较长的时间，因此技术化改造的设备其技术经济效果可以比新型设备来得先进。

很多发达的资本主义国家，也很重视设备的技术改造，例如美国通用汽车公司，为了生产小型轿车，在机床制造厂的配合下，对生产线上的机床进行了技术改造。没有增添新机床就完成了任务。苏联自70年代以来，变分散修理为集中化专业化，在修理同时承接对设备的技术改造(一般结合大修进行)，改造所需部件大都由专业化工厂以大批量生产供应，这样在时间上和费用上都收到了很大的效益。

在进行设备技术改造的经济分析时，应当不光从单台设备出发，而应考虑到对全企业效益增加的影响，还应当考虑对社会提供的效益，如减少了对环境的污染、能源的耗费等，还应当考虑由于延长了产品的寿命，提高了生产率或减少了运行维护费用而给用户带来的好处。 2100433B

电气设备行业07年上半年继续保持快速增长。2007年1-5月份电站设备产品中的发电机、水轮机呈现快速增长态势，销售收入分别增长38.97%、62.40%；而气轮机、锅炉增长缓慢，销售收入分别增长12.93%、12.96%。输变电设备与电网投资保持同步增长，无论是销售收入还是利润水平，07年1-5月份大部分输变电产品同比都出现了明显提升。

原材料的价格走势：硅钢片价格在05年上半年创下新高后，始终保持在高位盘整，我们判断硅钢价格继续大幅上涨的可能性不大；2005年下半年以来铜、铝等原材料价格出现大幅上扬，目前仍保持在高位徘徊，长期来看有下降的趋势。电气设备行业未来成本压力有望得到缓解。

上市公司业绩增长情况：从天相电气设备板块的07年中报数据来看，行业的景气周期仍然在延续。电气设备板块加总后的营业收入达到了301.91亿元，同比增长了20.20%，净利润达到26.02亿元，同比增长了47.76%；07年上半年36家上市公司加权平均每股收益为0.24元、每股净资产为3.01元，净资产收益率为7.96%，均高于全部上市公司的平均水平；行业整体毛利率趋稳，净利率出现上涨。

行业判断：随着电力供需矛盾逐渐缓解，未来我国电源建设增长将下降，新增装机需求逐渐回落，而电源结构将有所调整，未来清洁电源占比将有所提高，新能源发电设备进入了高速发展的阶段。近年来发电和输配电的结构严重失衡，未来持续加大电网领域投资是我国电力工业长期发展的必然趋势。国家启动特高压实验示范工程，标志着我国特高压电网建设大幕正式拉开，相关生产特高压产品的龙头企业将面临难得的发展机遇。

投资策略：给予电站设备子行业中性评级，输变电设备子行业增持评级。受益于电网建设的高速增长，输变电行业将保持较快的增长，行业龙头的市场占有率以及高端技术水平保证了绝对的竞争优势，建议关注行业龙头企业；新能源、节能减排是政府重点支持的另一个领域，该类产品市场也比较看好。维持特变电工、思源电气、平高电气、哈空调、东方电机、置信电气的增持评级 。