鸿路钢构[002541]

要点一：所属板块　QFII重仓板块，水泥建材板块，股权激励板块，预盈预增板块，送转预期板块，证金持股板块，安徽板块。

要点二：经营范围　钢结构、彩板制作、安装；新型建材生产、销售；起重机械的制造、安装、改造、维修；门、建筑外窗生产、安装、销售；金属标准件、机械配件、五金件、电器配件、塑料制品生产、加工、销售；焊接材料生产、销售；钢结构设计。

要点三：横跨三界的钢结构制造商　公司是国内领先的钢结构制造企业之一，拥有安徽，湖北，江西三大生产基地，已具备年产各类钢结构41万吨的设计生产能力。公司主营产品涵盖设备钢结构，桥梁钢结构和建筑钢结构三大领域，成为国内钢结构产品类别最为齐全的新型生产企业，2010年上半年，上述业务收入占比分别为24%，10%，53%。公司09年钢结构产量29万吨，排名进入钢结构行业前10位，市场占有率1.26%。截至2010年10月31日，公司已签定未履行完毕的合同总额约16.26亿元，其中已确认收入金额为4.85亿元。此外，已签订合同尚未收取定金及已中标未签订合同的业务量约5亿元。

要点四：扩大钢结构产能　公司以募集资金39798万元投资特重钢结构生产建设项目(18938万元)，管形钢结构自动化生产线技术改造项目(9180万元)，H型钢自动化生产线技术改造项目(7220万元)，聚氨酯复合板技术改造项目(4460万元)。达产后，将合计年新增约12.6万吨钢结构(3.6万吨特重设备及桥梁钢结构，5 万吨管形钢结构，4万吨轻型H型钢)以及50万m2围护产品的产能。预计分别新增年均销售收入24308万元，24359万元，24573万元，7692万元，新增年均利润总额4072万元，2423万元，2431万元和1377万元。

要点五：独特的钢结构“制造”商模式　与精工钢构等钢结构龙头企业构建的“制造—安装”一体化经营模式不同的是，公司专注于钢结构件的生产制造，即根据客户的个性化需求制造不同类型的钢结构产品，同时可提供配套的安装服务，企业利润主要来源于产品制造，只有小部分来自于安装利润。而传统的钢结构承包商主要负责项目管理环节，即采取投标的方式承接工程，然后根据工程项目的实际需要，自己设计，生产并完成安装钢结构产品任务，或将设计环节委托相关设计院完成，将生产钢结构产品的任务交给专业制造商完成。从业务量上说，钢结构制造商更容易实现复制与扩张，从价上说，钢结构制造商的毛利率更低，净利率更高(应收款比率低，现金占用少)。

要点六：重大合同-签7亿钢构大单　2014年10月16日公告，公司近日收到了重庆华城富丽房地产开发有限公司关于《重庆市江北嘴A13地块(国际金融中心)钢结构制作及安装工程施工合同》、《重庆市江北嘴A13地块(国际金融中心)钢结构制作及安装工程保证金协议》以及武船重型工程股份有限公司关于《重庆市江北嘴A13地块华城国际金融中心项目合作协议》,合同暂估价为7亿元人民币。

要点七：签订重大经营合同　2014年1月，公司收到海波重工钢结构桥梁工程钢结构制作劳务分包合同，合同钢结构制作暂估量20000吨，合同暂估价为4600万元，项目的实施将对公司2014年营业收入和利润产生一定的积极影响。同时，公司出资2400万元(占40%)与武船集团共同设立湖北武船鸿路重工。公司有一定的高层钢结构设计、制造及安装能力；武船集团有一定的品牌和销售渠道，具备了较强的系统集成与设计、新产品研发、制造能力；此次合作做到了强强联手，资源共享，优势互补，提高公司在高层钢结构方面的竞争力。

要点八：重大合同-获2100万钢结构制作合同　7月23日晚间公告称，公司于近日收到上海宝治集团有限公司关于湖北金盛兰治金科技有限公司300万吨钢铁项目炼钢工程之钢结构制作（来料加工）合同，合同暂定钢结构制作工程量为20000吨，合同暂估价为2100万元，约占公司2013年度经审计的主营业务收入的0.5%。根据协议，该合同履行期限为合同签订日至2014年11月15日，根据发包方提供的安装进度计划及安装顺序发货。

要点九：设备钢结构--协助打造国际性装备制造企业　由于专注于钢结构制造，公司在设备钢领域投入了大量精力，掌握了核心技术，形成了竞争优势。设备钢结构是公司第二大收入和最大盈利贡献来源，2010年上半年设备钢结构业务占公司总收入和毛利的比重分别为24.29%和39.77%，也是公司相对于精工钢构和东南网架等业务结构的最大不同之处。公司的设备钢结构是增长最快的钢结构业务，07-09年的收入复合增速达170%，收入占比由07年的8.59%迅速提升至2010年上半年的24.29%。公司的设备钢结构主要以电力和水泥设备钢结构为主，80%以上应用在海外市场。

要点十：资质，客户优势　公司已取得钢结构制造企业特级资质证书，钢结构工程专业承包一级资质证书，对外承包工程经营资格证书，特种设备制造许可证，特种设备安装改造维修许可证等。公司提供钢结构件的大型工程项目有沙特阿拉伯NAJRAN水泥公司6000t/d新型干法水泥熟料生产线窑尾工程，埃及塞德港口设备项目，LG同创物流中心，京沪高铁跨青阳港桥工程，巴基斯坦法蒂玛化工厂工程，印度尼西亚百通660MW燃煤电站工程，安哥拉钢桥，印度APL电站，南京德基广场(二期)等，公司承接的钢结构大型工程项目有四川兴川友谊大桥项目，池州市体育馆钢结构工程，重庆环球金融中心等。

要点十一：股权激励　2011年12月，公司拟授予股票期权总数为1992万份，占公司股本总额13400万股的7.43%。公司授予激励对象每份股票期权的行权价格为17.47元。行权条件为以2010年营业收入为基数，公司2012-2014年相对于2010年的归属于上市公司股东净利润增长率分别不低于60%、100%、150%，且加权平均净资产收益率不低于11.1%、12.1%、13.1%。本计划的激励对象包括公司高级管理人员以及董事会认为需要激励的其他人员共计101人。

要点十二：税收优惠　2013年3月，公司收到由安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、安徽省国家税务局、安徽省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，发证日期是2012年10月31日，证书编号为GF201234000190，有效期三年，享受高新技术企业所得税优惠政策期限为2012年1月1日至2014年12月31日。根据《中华人民共和国企业所得税法》以及国家对高新技术企业的相关税收规定，公司将在高新技术企业的有效期内享受所得税减按15%税率征收的税收优惠政策。

要点十三：自愿锁定股份　公司控股股东和实际控制人商晓波，邓烨芳及股东商晓红，商晓飞，邓滨锋，商伯勋承诺，自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司其他股东万胜平，柴林，何的明承诺，自公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。

要点十四：定向增发投 资主业　2015年11月24日晚间公告，拟不低于16.65元/股非公开发行不超过7316万股，募集资金总额不超过12.18亿元。　募资中，3.9亿元拟投向绿色建筑产业现代化项目，2.6亿元拟投向高端智能立体停车设备项目，2亿元拟投向智能化制造技改项目，3.35亿元拟偿还银行贷款。　上述三个项目所需技术均是公司自主研发掌握的，技术门槛较高，且需要相当的资金实力投入研发及相当长的研发时间，因此上述三个项目的实施将丰富优化公司产品结构、适应市场新需求，大大提高公司的核心竞争力。2100433B