环境空气质量甲苯、二甲苯限值

中宇资讯 深度观察

文/刘丽

临近国庆长假，国内甲苯二甲苯市场整体再度陷入弱势僵持格局，盘中油价的高位震荡亦难提振市场人士再度跟涨信心，买盘趋低，商家推涨乏力，成交难放量。到货补充一般，主流地区港口库存水平较前期有所下降，然而在外围多方面因素影响的形势下，库存及价格走势之间的剪刀差效应稍显偏弱。

从以上华东港口甲苯二甲苯库存与市场价格对比走势图可以看出，第三季度以来，华东尤其甲苯库存持续8-10万吨的高位库存，二甲苯平均库存处于相对低位5-8万吨上下，高企美金盘以及国产资源的检修起到关键影响作用。自7月以来，国内甲苯二甲苯市场整体呈现震荡上扬的运行态势，然而库存的高位回落并未支撑现货市场的明显增长。终端下游采购需求的持续低迷成为压制市场的关键所在，环保督查及巡查工作交叉执行，下游工厂在面临原料、人工、融资及运输等多方成本压力的形势下，整体运行不畅。

从后续市场来看，虽然亚美甲苯二甲苯的套利窗口开启，但鉴于运输时段较长，以及美国需求高峰的结束，实际供应至美国的量有限，因此亚洲市场供应依然充裕，且近日内外盘价差较小，尤其二甲苯盘中长周期的顺挂格局下，部分低价进口资源依然冲击国内市场信心。

国庆节前，随着市场人士的陆续退市，国内甲苯二甲苯市场买卖气氛僵持。从节后市场来看，随着国内局部地区国六标准的陆续执行，要求芳烃含量不高于35%，利空甲苯二甲苯调油市场；另外十九大召开，环保督查力度加大，10月终端下游企业的整体采购需求依然不振，虽然持货商成本支撑高企，但需求面持续偏弱，市场探涨力度不足，业者不可盲目乐观，控制仓位，短波操作为妙。

为配合云南石化二甲苯业务，近期在四川成都周边地区进行了关于二甲苯市场情况调研。经过近两周的走访，我们对成都乃至四川地区二甲苯下游有了较深入的了解，同时也得出了些许心得和总结。

二甲苯是一种无色透明的液体，通常情况下是指邻/间/对二甲苯异构体的混合物，是芳烃抽提装置生产的重要的产品之一。目前二甲苯的主要下游有三种：

作为PX装置的主要原料；

作为高辛烷值汽油的组分；

作为涂料、树脂、药品等行业的溶剂；

成都位于四川盆地西部，成都平原腹地，周边工业发展呈现政府规划，需求主导的局面。结合业务情况，我们主要针对其中的4个工业园区进行了集中的走访。

作为PX装置的主要原料：西南地区目前只有彭州石化一套80万吨/年装置，目前已经自给自足，不具备业务条件；

作为高辛烷值汽油的组分：成都周边的炼油装置，除中石油彭州石化外，另有大英县盛马石化，因此形成了以彭州石化为核心的四川石化基地/彭州塑胶科技产业园和以盛马石化为核心的大英县工业集中发展区。当地企业石化企业受2014年-2015年行业情况影响，企业拖欠大量资金，目前只做代加工维持开工。四川最大的地方炼厂盛马石化已经停产。根据当地企业负责人了解，目前川渝地区调油原料的主要来源是兰州/新疆/宁夏等地，二甲苯作为调油原料成本偏高。

作为涂料、树脂、药品等行业的溶剂：因成都周边既有新都“成都家具产业园”和崇州“家具产业发展基地”这样的木器漆集中需求地，崇州制鞋工业园这样的胶粘剂集中需求，又有德阳的重装备产业园和成都-资阳工业集中发展区汽车产业配套辐射区这样的工业漆集中需求，所以成都周边形成了成眉工业集中发展区、新津青羊工业园、邛崃羊安化工园这样的油漆涂料集中发展。其中既有大型民企巴德士漆、展辰涂料，又有立邦涂料、长兴化学这样的外企、港企。所以溶剂用途是目前二甲苯的主要下游。

但是溶剂用途二甲苯特点也很突出，主要分为以下几个方面：

企业需求小，企业客户分散

需求不稳定，受环保要求影响大

质量要求不高，价格影响大

成都周边油漆行业生产油性漆需求量大，没有转换成水性漆主要还是受成本影响。家具行业对成本极为敏感，且油漆涂料行业在成都周边比较发达，备选方案多，选择多，所以水性漆几乎没有推广空间。2017年下半年，受环保影响各油漆企业生产负荷较往年下降明显，所以需求一直不振。同时，部分企业已经开始搬离成都，向德阳等周边市县搬迁。

机会与挑战并存。川渝地区是我国西部大开发重点的区域，区域内市场前景广阔，主要是当地利润丰厚，但是受市场、政策的影响，业务难度比较大，所得到的负面消息较多。是不是西南地区市场可以放弃？个人观点，是否定的，我任务必须保持在当地市场的持续存在，才能在后面机会来临的时候把握住。就像人们常说的，机会总是垂青有准备的人！

受环保政策以及资金炒作等影响，国内苯酐现货市场亦出现小幅反弹，但作为原料邻二甲苯确仍在6000元/吨左右来回震荡。邻二甲苯曾经一度作为增塑剂产业链的龙头产品，难道“英雄迟暮”？

行业供应恢复常态化随着前期行业集中检修潮落幕，国内邻二甲苯行业供应恢复正常，来自工厂供应量的增加，一定程度上压制了市场投机性炒作。

进口量增幅明显据海关数据统计，1-7月国内邻二甲苯进口总量在23.73万吨左右，上半年受国内邻二甲苯装置检修影响，市场投机炒作气氛较强，从而导致上半年大量美金货源成交，因此带动国内邻二甲苯进口量持续增长。但进入下半年，随着国内邻二甲苯行业恢复，市场投机性炒作退潮，预计下半年国内邻二甲苯进口量或呈现萎缩趋势，2017年国内邻二甲苯进口总量估计在33.73万吨左右，较2016增幅或达16.19%。

需求大格局趋于稳定邻二甲苯下游应用领域较为集中，其中90%以上用于苯酐生产，从而其使用存在一定的局限性。因此在供需层面未出现大的变动情况下，下游苯酐市场或将对市场起到主导性作用。而下游苯酐市场，最近几年受到低价萘系苯酐市场冲击下，邻系苯酐市场呈逐步萎缩态势。但从去年以来，邻萘系苯酐下游细分市场渐趋明朗，邻法苯酐基本上退出DBP，DIBP，部分不饱和树脂，油漆和涂料等行业。下游DOP市场萘系苯酐虽有所冲击，但整体仍以邻法苯酐为主，加之下游部分高端树脂行业萘系苯酐亦难以撼动。整体来看，国内邻法苯酐市场份额较前几年萎缩明显，进而对原料邻二甲苯需求下降。但随着下游苯酐市场邻萘系双足鼎立格局形成，邻法苯酐市场后期对邻二甲苯的需求或将维持稳定。

综合来看，国内邻二甲苯-苯酐行业或将呈现一体化程度，上下游企业或更为密切，后期或可形成华东区域以中石化华东为主导的统销模式，叠加部分美金长约货源为辅为补充。山东地区以美金长约货源以及中石化，中石油长约货源为主。华北及华中地区或将伴随着洛阳石化装置稳定产出，以其地理优势，或将辐射河北，河南，山东地区。东北地区以中石油为主导的统销模式，后期若盘锦联成正常开车，中石油外发货源或将减少或消失。西南地区以中石油为主导，主要为后期南充联成上游配套。

整体来看，国内邻二甲苯行业后期区域化模式或将成为主导，地区间套利空间或将缩小。且若国内邻二甲苯行业开工不出现大的变动情况下，市场对邻二甲苯的需求缺口或将有限，邻二甲苯市场投机性机会或将越来越小，因此国内邻二甲苯市场流动性缺失或将成为一段时期内的常态化。