河北同业冶金科技有限责任公司

总的来说，体现了央行规范同业负债、降低同业杠杆政策的延续。

李朝霞

近期，市场传出了“根据2018年同业存单备案新规，各家银行同业存单备案额度将限定在去年9月末总负债的1/3，再刨除同业负债后的所得值”的消息。

同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，其投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员等，发行期限主要为1M、3M、6M、9M、1Y（《中国人民银行公告【2017】第12号》中规定，自2017年9月1日起，金融机构不得新发行期限超过1年（不含）的同业存单，此前已发行的1年期（不含）以上同业存单可继续存续至到期）。

太阳底下没有新鲜事。同业存单备案额度的规模限制在此前的一系列文件中已见端倪：2017年央行第二季度货币政策执行报告中提到，为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖程度，引导金融机构做好流动性管理，拟于2018年一季度评估时起，将资产规模5000亿元以上银行发行的1年以内同业存单纳入宏观审慎评估体系同业负债占比指标进行考核，对其他银行继续进行监测，适时再提出适当要求；2017年央行第三季度货币政策执行报告中提出，2018年将把同业存单纳入MPA同业负债占比指标考核；直到目前出台的同业存单备案新规，都呼应了党的十九大报告中所提出的货币政策与宏观审慎政策双支柱调控框架。

市场分析人士指出，目前市场主要关注的是《关于规范金融机构同业业务的通知》（银发【2014】127号文）和《中国人民银行、银监会、证监会、保监会关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》（银发[2017]302号文）。

第一个文件中提到，单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的三分之一；第二个文件中提到，参与者开展债券回购交易，应按照会计准则要求将交易纳入机构资产负债表内及非法人产品表内核算，计入“买入返售”（属于资产项）或“卖出回购”（属于负债项）科目。具体来讲，开展买断式回购交易的，正回购方应将逆回购方暂时持有的债券继续按照自有债券进行会计核算，并以此计算相应监管资本、风险准备等风控指标，统一纳入规模、杠杆、集中度等指标控制。第二个文件主要限制银行债券回购（短期同业负债）的上限。总的来说，体现了央行规范同业负债、降低同业杠杆政策的延续。

与此同时，结合前段时间央行公布的应对春节的“临时准备金动用安排”方案，可以看出，央行想继续维持金融市场整体流动性环境的相对稳健。对市场的实际操作影响来说，非银行金融机构负债可能会更难。