干燥敏感系数

词目：干燥敏感系数

释文：干燥敏感系数是表示粘土制品在干燥过程中产生裂纹性能的一项技术指标。

风险敏感系数是风险管理至关重要的工具。 每个风险敏感系数度量投资组合在指定的标的微小变化时的敏感性，因此风险的组成部分都可以被单独度量，并且资产组合能够根据所需的暴露风险进行再平衡。

风险敏感系数在布莱克-肖尔斯期权定价模型中相对比较容易计算，并且可以由金融模型来推导得到性质，它对于衍生品交易员来说非常重要，尤其是对于有对冲价值的风险敏感系数Delta, Theta 和Vega都被很好的用来用来度量标的价格，时间和波动率的变化。 尽管Rho在布莱克－肖尔斯模型中是主要的输入变量，但是无风险利率的相应变化对于期权价格的总体影响一般是微不足道的。所以包含无风险利率的高阶导数并不常用。

最常见的风险敏感系数有价值函数的一阶导数 Delta, Vega, Theta 和 Rho 以及二阶导数Gamma。此表中的其他敏感性非常常见，所以他们也有常见的名字，但是词表只包含部分内容，并不详尽。

风险敏感系数

一些相关的金融衍生品风险度量的方法如下。

风险敏感系数久期和凸性

在交易固定收益证券（债券）时，各项测量债券久期的方式是类似于期权的Delta的。跟Delta最为接近的是DV01（dollar duration，美元久期 ），也就是每一个基本点的上升为（即0.01%每年）所带来的收益率（收益是标的资产变量）价格（货币单位）的下跌。

类似于Lambda的是修正久期，也就是债券价格市场价格变化的百分比对于收益率一单位变化（及它等于DV01除以市场价格）。不同于Lambda（一个弹性，即输出的对于百分比的输入的百分比的变化），修正久期是半弹性－输出对于一单位输入变化的百分比变化。

债券凸性是一种测量久期对于利率变化的敏感度的工具，也是债券价格对于利率的二阶导数（久期是一阶导数）。一般情况下，凸性越大，债券价格对于利率变化的敏感度越大。债券凸性是最基本和应用最广泛的金融凸性的一种。

风险敏感系数Beta

股票或者资产组合的Beta (

如果一种资产的回报率的变化不依赖于市场回报率的话，这种资产的Beta就是0。正的Beta意味着这种资产的回报率一般遵循市场回报率，在这个意义上他们都会比各自在一起的平均值更高，或者低于各自在一起的平均值。一个负的Beta意味着资产的回报率一般与市场回报率向反方向移动：当另外一方低于平均值时，它会高于两者的平均值。

风险敏感系数Fugit

Fugit 是执行一份美式期权或者百慕达期权的预期时间。对于对冲目的之用，计算Fugit是非常有用的－例如，可以用开始于Fugit乘以Delta的互换来代表美式互换期权，然后用这些来计算敏感性。2100433B

风险敏感系数Color

Color， Gamma衰减或者DgammaDtime，是测量对Gamma对时间的变化率。Color是加之方程的三阶导数，两次对标的资产，一次对时间。Color是判断是否维持Gamma对冲资产时很有用的敏感度系数，因为它可以帮助交易员预测对冲对时间的有效性。

风险敏感系数Speed

Speed测量的是Gamma相对于标的价格的变化率。有时候也被称为Gamma的Gamma或者DgammaDspot。Speed是价值方程相对于标的物即期价格的三阶导数。在监管无风险对冲或者Gamma对冲一个资产组合时，Speed是很有用的。

风险敏感系数Ultima

Ultima测量的是期权的Vomma相对于波动性变化的敏感度。 Ultima也被称作DvommaDvol。Ultima是期权价值对波动性的三阶导数。

风险敏感系数Zomma

Zomma测量的是Gamma相对于波动率变化的变化率。Zomma也被称作DgammaDvol。Zomma是期权价值的三阶导数，两次对标的资产价格，一次对波动性。Zomma是确保Gamma对冲资产时很好的敏感度指标，这是因为Zomma可以帮助交易员预测对冲有效性随着波动性变化的变化。