高压胶管脱芯试压一体机

如果要找下一个可能牵动起整个盘面的大题材的话，我们认为信息消费具备这个潜力。

伴随着国家调结构、扩内需，围绕信息消费的需求端做大消费升级，刚好能够解决掉目前大干快上的半导体库存和供给问题，这是国家宏观战略的闭环。

在后期，随着我国制订发布信息消费发展指南，深化国家信息消费试点示范城市创建，信息消费题材会迎来爆发。

5月15日，我们已经在《一个4.5万亿的大题材，即将引爆整个市场！》中，对逻辑架构做了详细解读，并用了3000多字的篇幅罗列了9只金股。今天我们将其中一只金股的深度研究公开，它就是中颖电子。

一、公司简介

公司主要从事自主品牌的集成电路芯片研发设计及销售，并提供相应的系统解决方案和售后的技术支持服务。

产品主要涵盖两大主轴方向：1）系统主控单芯片：主要应用领域为家电、变频和机电控制、锂电池电源管理、智能电表及物联网和可穿戴应用；2）新一代显示屏的驱动芯片：主要应用领域为PMOLED及AMOLED的显示驱动。

2012年上市以来，公司营收和净利润稳步增长。2018年第一季度公司实现营业收入 1.95 亿元，同比增长 24.14%；实现归母净利润 0.35亿元，同比增长 30.27%。

业精于勤，公司深研MCU产品多年，终于发展成为中国小家电MCU龙头企业。

二、产品“芯芯”向荣

天道酬勤，公司战略逐年成为现实。

１、小家电MCU芯片全球排名第二，市占率约在20%左右，国内排名第一，客户主要为美的、九阳、苏泊尔。

2、大家电MCU芯片定频产品客户数量持续增加，空调、冰箱、滚筒式洗衣机的变频控制IC已经实现量产。公司以进口替代为目标，客户主要是国内的一线品牌大厂。

3、锂电池电源管理芯片在二线笔电市场占比达50%。应用场景还包括手机、平板电脑、无人机、平衡车、慢速电动车和电动工具、PAD、高端手机维修市场、道路救援的移动电源、无线吸尘器等市场。

三、行业对比：脱“颖”而出

根据申万行业分类，选取25家集成电路上市企业（17家设计、4家封测、3家制造、1家IDM）。

2013-2017年25家集成电路公司合计营业收入均保持增长，归母净利润与营业收入增速趋势一致，略低于营业收入增速。

2013-2017年，设计环节具有最高的毛利率并稳定在40%以上，净利率保持最高，但近年来有所下滑。

2013－2017年，13家设计企业归母净利润年复合增长率为正。中颖电子、国科微、兆易创新年复合增长率分别为 50%、 52%、56%，位列前三。

在设计企业中，中颖电子、兆易创新的毛利率呈现上升趋势。

兆易创新2017年毛利率上升或与存储器价格上涨有关。北京君正、国科微、富满电子、国民技术毛利率呈下滑趋势。汇顶科技业绩亮眼，但是毛利率处于下降趋势，这可能与指纹识别竞争激烈，芯片价格下滑有关。

在28家半导体公司中，中颖电子的净资产收益率排名第二。

总体来看，行业发展整体向好，设计企业毛利最高；公司净利润复合增长率、毛利率、净资产收益率稳中向好。

四、机构调研与投资者互动

公司的物联网及智能可穿戴设备应用芯片已应用32位元内核。另外，公司已有AMOLED的量产经验。

五、估值

市盈率最低的五只个股分别为纳斯达、华天科技、东软载波、中颖电子、洁美科技，市盈率均在50倍以下。所以，中颖电子是估值相对较低的半导体个股。

六、投资总结

我们对中颖电子做一个最终总结：政策支持、技术领先、行业占优、估值较低，公司值得关注。

1、小家电MCU芯片市占率第一，大家电 MCU芯片领域延伸成功 ；

2、推出 32位 MCU工控级芯片，处于行业领先地位；

3、在笔电领域获得2家国际品牌客户；

4、国内首家量产AMOLED显示驱动芯片的设计公司。

最后，从股价走势来看，该股今日刚刚跌破60均线

挖掘市场最强题材

高压胶管简介：

液压胶管别名液压油管、液压软管、高压胶管、液压管、钢丝高压管、钢丝编织胶管钢丝缠绕胶管，一般分为钢丝编织液压胶管和钢丝缠绕液压胶管，英文名称Hydraulic rubber hose。

名称

钢丝编织液压胶管英文名：Wire braided hydraulic hose

钢丝缠绕液压胶管英文名：Spiral wire hydraulic hose

执行标准

液压软管国内和外贸中经常用到的标准包括DIN、SAE、ISO和GB/T标准；

钢丝编织液压软管的标准为：DIN EN 853、SAE J517、GB/T 3683-2011、ISO1436；

钢丝缠绕液压软管的标准为：DIN EN 856、SAE J517、GB/T 10544-2003、ISO3862。

分类

液压胶管按材料分橡胶材质和橡塑材质两大类。按生产工艺分钢丝编织胶管、钢丝缠绕胶管、线编织胶管和夹布胶管。

结构用途

一、液压胶管结构：主要由耐液体的合成橡胶内胶层、中胶层、多层增强层、耐天候的合成橡胶外胶层组成。

内胶层具有使输送介质承受压力，保护钢丝或线纤维不受侵蚀的作用，外胶层保护增强层不受损伤，增强层是骨架材料，作用是保证胶管的使用压力。

二、液压胶管用途：主要用于矿井液压支架、油田开发，适宜于工程建筑、起重运输、冶金锻压、矿山设备、船舶、注塑机械、农业机械、各种机床以及各工业部门机械化、自动化液压系统中输送具有一定压力和温度的石油基（如矿物油、可溶性油、液压油、燃油、润滑油）及水基液体（如乳化液、油水乳浊液、水）等和液体传动。橡塑材料的液压胶管也称橡塑胶管，是一种新型胶管，其耐腐蚀和节能效果明显。

三、液压胶管工作温度：-40℃～120℃四、产品规格范围：DN2.5mm～DN305mm。

生产工艺

胶芯制备》胶芯硫化》内管挤出>中胶压延》钢丝合股》钢丝制冷编织》外胶压延》包外胶>包塑缠水布》硫化》脱芯》脱塑或水布》检验》入库

结构：

有内胶层、内胶植物保护层、钢丝缠绕层、钢丝各层间的中胶层和外交层组成。

产品用途：

高压钢丝缠绕胶管主要用于矿井液压支架、油田开发，适宜于工程建筑、起重运输、冶金锻炼矿山设备、船舶、注塑机械、农业机械、各种机床以及各工业部门机械化、自动化液压系统中输送具有一定压力(较高压力)和温度的石油基(如矿物油、可溶性油、液压油、燃油、润滑油)及水基液体(如乳化液、油水乳浊液、水)等和液体传动，最高耐工作压力可达70-120Mpa。

产品特点：胶管选用特种合成橡胶配合制成，具有优良的耐油、耐热、耐老化性能。

胶管承压力高，脉冲性能优越。

管体结合紧密，使用柔软，在压力下变形小.

胶管具有优良的耐曲绕性和耐疲劳性。

钢丝缠绕胶管定尺为20米，可根据要求制成五十米以内。

适用温度：

-30~+120℃

注意事项：

弯曲半径不应小于给定的弯曲半径，防止损坏胶管骨架或因过度伸张，提早损坏。

根据使用条件，正确选用胶管品种，规格，勿错用或代用。

胶管使用时，压力要均衡缓步调节，避免突然压力增大而损坏管体。

工作地点变动时，应离地搬运，不可拖地，以免划伤外胶后，腐蚀骨架层。

输送腐蚀液体，用完后内部应清除干净，防止残留物长久腐蚀管体，或选用相应系列产品。

以上钢丝缠绕胶管参照GB/T10544-03标准，未尽规格参数请来电咨询！ φ51以上大口径钢丝缠绕胶管参照高压石油钻探胶管和海洋高压输油胶管技术标准。