钢材期货投资手册内容简介

这本《钢材期货投资手册》，是由国泰君安钢材期货研究中心以及曲阳路营业部的几位同仁共同编写的。国泰君安钢材期货研究中心目前有专职研究人员4人，兼职研究人员1人，并与证券公司宏观经济研究、钢铁、房地产、建材建筑行业研究建立了业务协作关系。两年来，钢材期货研究中心已经开始受到以上海期货交易所为代表的自律组织机构、以钢铁网站为代表的专业现货研究机构、以证券基金公司为代表的金融研究机构以及以中央电视台为代表的权威媒体的关注和好评。2009年，获得上海期货研究所杰出产业（钢铁）服务分析师，上海期货研究所最佳钢材期货分析师，最佳宏观经济分析师，《证券时报》、《期货日报》评选的中国最佳钢材分析师等业内多个重量级奖项和荣誉；曲阳路营业部是公司钢材期货基地，该营业部利用其区位优势，抓住钢材期货上市的战略机会，立足于开发成熟的客户，在市场开发的过程中创新了一套独特的营销模式，建立了营业部的客户服务体系。本书既是研究中心有关知识体系、研究成果的梳理，也是曲阳路营业部和公司其他营业部开发钢材客户的经验总结，内容囊括了对钢铁产业链及钢材期货基本知识的梳理、钢材期现货价格体系的分析、套期保值和套利的交易策略，以及交易实战的风险管理、交易理念、经验和体会等。

序一

序二

前言

第一章 钢材的生产和流通

第一节 钢铁生产工艺概述

第二节 钢材的分类

第三节 螺纹钢基本知识

第四节 线材基本知识

第五节 钢材市场概况

小结

第二章 钢材市场价格体系

第一节 钢价的种类

第二节 不同种类钢价之间的相互关系

第三节 构建钢材期货价格监测体系

小结

第三章 他山之石，可以攻玉——国内外钢材期货交易历史与现状

第一节 印度——20世纪钢材期货先驱

第二节 日本期货的创新——日本废钢期货市场

第三节 英国伦敦钢坯期货

第四节 后来居上的老牌大哥——美国纽约商品交易所热轧板期货

第五节　中东奇葩——阿联酋迪拜螺纹钢期货

第六节 世界钢材期货先驱——我国早期钢材期货市场

第七节　中国人的智慧——我国钢材远期交易

小结

第四章 我国钢材期货合约介绍

第一节 钢材期货相关基本概念

第二节 钢材期货的运行情况

第三节 钢材期货的交易、结算和交割

第四节 钢材期货的风险管理

小结

第五章 钢材期货套期保值

第一节 钢材期货将在众多方面发挥重要作用

第二节　了解套期保值基本原理仍是重中之重

第三节 钢材生产企业如何使用钢材期货

第四节　贸易型企业如何使用钢材期货

笛五节 钢材下游企业如何使用钢材期货

第六节 钢材期货的会计处理

小结

第六章 钢材期货行情分析体系

第一节 钢材期货的分析框架

第二节 钢材期货的基本面分析

第三节 钢材期货的市场面分析

第四节 钢材期货的技术面分析

第五节 钢材期货的资金面分析

第六节 钢材期货的展望与再思考

小结

第七章 钢材期货的套利和价差交易

第一节 套利和价差交易基础知识

第二节　回顾钢材期货运行特点，把握价差交易机会

第三节 钢材期货的期现套利分析

第四节 钢材期货跨市和跨品种套利分析

小结

第八章 期货交易实战技法

第一节 期货交易的前期准备

第二节 树立正确的交易理念

第三节 建立你自己的交易系统

第四节 技术分析方法的总结和应用

第五节 实战操作中的具体执行

第六节 钢材期货成交量、持仓量的分析

小结

钢材期货就是以钢材为标的物的期货品种，可以交易的钢材期货是螺纹钢期货、线材期货和热卷期货。中国是全球最大的钢材生产和消费国，2004年中国钢材产量已占到全球产量近三成。预计2005年中国粗钢生产能力为3.33亿吨，钢材需求量达2.7亿吨。与此同时，中国还是钢材进口大国，2004年进口钢材达2930万吨。对于这样一个世界钢材的生产、消费和贸易大国，2005年2月28日宝钢"被迫"接受国际矿业巨头铁矿石大幅涨价的要求后，国内业界对恢复钢材期货交易的呼声也日渐高涨。如何成为国际钢材定价中心，维护中国的经济利益，成为越来越多的人关注的焦点。

第1章 走进期货投资 1

1.1 什么是期货 2

认识期货 2

期货的交易特点 2

期货与现货的关系 3

期货的发展历史 4

1.2 期货的交易 6

期货的交易过程 6

期货的交易时间 7

期货合约的内容 7

对于账户盈亏的结算 10

关于实物交割的那些事儿 10

什么是标准仓单 11

商品的出库与入库 12

期货可以转为现货吗 12

期货市场的专用术语 13

1.3 期货交易品种 15

农产品期货 15

能源期货 17

金属期货 18

股指期货 20

利率期货 21

【深入学习】 22

下达交易指令时需要注意些什么 22

交割时指定仓库是怎么回事 23

第2章 认识期货交易所及期货的风险管理制度 24

2.1 什么是期货交易所 25

期货交易所概述 25

期货交易所的主要职能 25

期货交易所的组织结构 26

2.2 世界上主要的期货交易所 27

亚洲地区的主要期货交易所 27

美洲地区的主要期货交易所 28

欧洲地区的主要期货交易所 29

大洋洲地区的主要期货交易所 30

2.3 我国大陆的四大期货交易所 30

上海期货交易所 30

大连商品交易所 32

郑州商品交易所 33

中国金融期货交易所 35

2.4 期货市场的风险管理 36

保证金制度 36

涨跌停板制度 40

最大持仓数量限制 42

大户报告制度 45

强行平仓制度 46

风险警示制度 47

【深入学习】 47

国际性银行覆灭，期市风险堪称上帝之手 47

强行平仓过程中的资产和负债讨论 49

第3章 期货的套期保值 50

3.1 什么叫套期保值 51

套期保值的内容 51

需要套期保值的投资者类型 52

套期保值的策略 52

3.2 套期保值的交易过程 53

套期保值的两种头寸区别 53

申请一般月份套期保值的过程 54

申请临近交割月份套期保值交易的过程 55

交易所关于套期保值交易的管理 57

3.3 套期保值交易的注意事项 60

套期保值的策略 60

基差在套期保值交易中的作用 61

一般投资者需要套期保值吗 61

【深入学习】 61

通过套期保值减少股市投资的损失 61

套期保值成功和失败案例 62

第4章 期货交易实战入门 64

4.1 开立期货交易账户 65

选择合适的期货公司 65

开立交易账户 67

申请模拟交易账户 70

4.2 认识和使用期货交易软件 71

交易软件的下载安装 71

交易软件的登录 72

交易软件的基本使用 74

交易软件界面的设置 76

模拟软件的登录 77

4.3 期货行情的查看 78

查看期货行情的网址 78

在东方财富网查看期货行情 79

【深入学习】 80

投资者轻信他人交出交易密码，导致重大亏损 80

密码遗忘了怎么办 81

第5章 期货行情的基本面分析 82

5.1 基本面分析介绍 83

基本面分析的内容 83

基本面分析的作用 83

5.2 供求对期货价格的影响 84

供求关系的认识 84

认识商品的供求状况 85

了解期货品种的供求状况 86

5.3 经济周期的影响 87

经济周期的内容 87

判断经济周期的主要指标 88

经济指标的查看 90

5.4 政治因素的影响 91

国际上的地缘政治影响 91

关于期货产品政策的制定 92

【深入学习】 94

黄金和白银的连带关系 94

铜博士的价格转折 95

第6章 期货行情图的认识 97

6.1 行情界面的认识 98

K线图 98

副图区 98

盘口 99

分时走势图 100

6.2 详细揭秘K线图 102

认识K线 102

美国线 103

单根K线的各自含义 104

K线组合形态的认识 106

6.3 副图区的内容 114

如何在副图区设置多个技术指标 114

技术指标的管理 115

【深入学习】 116

价格运行过程中连续跳空，沪铜1702合约走势凶险 116

十字星形态出现在高位或低位要小心 118

第7章 技术指标分析期货走势 119

7.1 最常用的技术指标MA 120

MA指标的交叉与买卖点 120

MA指标的多头排和空头排 123

均线之父的买卖法则 126

7.2 修正后的MA——MACD 126

MACD指标的构成 126

MACD指标的金叉和死叉 127

MACD指标与0轴的关系 129

7.3 KDJ指标 133

KDJ指标的形态 133

通过取值判断超买超卖区间 134

指标中线与线的交叉发出操作信号 135

指标会与价格形成背离形态 136

【深入学习】 137

沪铜1702合约，阳线配合MACD指标，成功突破 137

如何判断0轴之上的死叉是见顶还是调整 138

第8章 期货价格运行趋势与买卖点的把握 139

8.1 认识价格运行的趋势 140

趋势的分类 140

趋势的转折 141

8.2 认识趋势线的要点 142

趋势线绘制方法 143

趋势线的修正 143

运用趋势线进行波段操作 145

趋势线斜率的变化 145

趋势线的突（跌）破 146

寻找趋势的拐点 148

8.3 费波拉契数列在期市的妙用 151

认识费波拉契数列 151

费波拉契数列的应用 152

【深入学习】 155

趋势线的支撑性和压力性讨论 155

趋势线支撑性和压力性的转化 156

第9章 期货资金管理策略与操作技巧 158

9.1 什么是资金管理 159

期货交易的风险 159

对资金账户进行风险测算 160

在交易中进行资金分配 160

测算报偿和风险的比率 161

9.2 怎样做好止损 161

止损指令的设置 162

方向错误，止损点的设置注意事项 162

止损遇到的几个问题与解决办法 164

止损为什么困难 164

9.3 认识几种仓位管理方法 165

矩形仓位管理法 166

漏斗形仓位管理法 166

金字塔形仓位管理法 167

9.4 期货交易过程中的注意事项 169

重视每个交易过程 170

期望不可过高 170

养成设立止损的习惯 171

掌握一定的交易技巧 172

【深入学习】 173

因豆油期货出名的“豆油女” 173

在平安银行网上银行完成风险能力测试 174

锁仓为什么有害无益 175

错过买卖点怎么办 176

第10章 认识期货的衍生品种——期权 177

10.1 期权的基础知识 178

什么是期权 178

看涨期权和看跌期权 179

美式期权和欧式期权 180

期权的其他分类方法 181

期权与期货的关系 182

期权的交易方式 183

标准期权合约的内容 183

什么是蝶式期权 186

揭秘二元期权 188

目前国内可投资的期权 190

10.2 期权选择注意事项 192

什么样的期权合约才是划算的 192

期权与标的物的紧密关联 193

期权交易小技巧 193

【深入学习】 194

如何进行期权仿真交易 194

有哪些网站显示期权相关信息 196 2100433B

钢材期货3月27日在上期所挂牌上市，上市后价格运行符合市场预期，交投十分活跃，显示各方投资者参与的热情。但我们在与客户接触过程中，很多投资者谈到了期货市场的风险，尤其是钢铁贸易企业，因为春节后钢材市场暴跌已经造成亏损，这让他们对期货市场风险心存畏惧，很多企业对参与钢材期货持观望态度。

无可否认，钢材期货市场的风险不会比现货市场小，其风险主要来源于期货的两个基本特性：一是预期性，期货交易实质上是交易一种对未来的预期，预期正确则盈利，预期错误则亏损。正确的预期来源于对市场的深入研究和全面分析，而很多企业家精力都放在具体业务上，没有时间研究市场，准确判断市场并不容易，这对期货和现货都是一样的。二是杠杆性，所有的期货交易都是“"以小博大”，绝大多数不必实物交割，赚则巨赚、亏则巨亏。期货交易既能放大收益，也会放大亏损。

部分企业在认为钢材期货风险巨大的同时，却忽视了钢材期货本身的设计其实是为了规避钢材市场风险，是将风险转移给那些愿意承担风险的投资或投机者。国内钢材市场经过多年牛市运行，需求持续火爆、价格涨多跌少使钢铁生产和钢铁贸易成为一种风险较小的投资，这也让部分人对如何规避市场风险有点漫不经心。

但08年7月份以后的市场暴跌不仅让钢铁企业损失惨重，也宣告钢铁牛市的结束。钢厂和贸易商在现货市场上都是天然的多头，只有市场涨价才能获利，但09年以来钢材价格走势完全不同于以前，也让一些企业切实感觉到，钢材市场可能转变成牛短熊长，只有在现货经营中积极利用期货工具，才能规避市场价格风险，保障生产和经营的稳定、维护企业的可持续发展。

钢厂、贸易商参与期货市场，要坚持套期保值的原则。以套期保值方式参与期货交易，不仅规避了现货市场风险，也消除了期货市场的风险。企业所需要做的，是寻找一家可以长期合作的期货公司，根据生产经营实际，设计完善的套期保值方案。