分手线形态

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随着融创中国、绿城中国就融绿平台旗下项目分拆签署了框架协议，融创并购第一单也宣告落幕。拉锯长达大半年的融创绿城股权之争，终于算清了“分手账”。

5月5日，融创、绿城分别就双方潜在及关联交易签署框架协议发布了公告。公告显示：除了融绿平台归属，双方还就多个合作项目进行了权益互换。绿城以39.13亿元拿走北京御园、上海绿城黄浦湾、杭州之江一号等三个项目;融创以153.97亿元人民币代价拿下双方合资公司的境外公司股权、债券以及境内15个项目。

不仅如此，除了以10亿元取得上海融绿平台之外，融创还通过卓越资产以2872.9万美元(约合1.78亿元人民币)的代价收购了杭州融绿25%股权。据悉，杭州融绿旗下项目便是西溪融庄。而绿城方面，预期出售所得则包括33.9亿元现金和收益分红7.81亿元。

目前绿城与融创为此已定下多项框架协议，但双方均需通过股东特别大会批准才能完成上述交易。5月5日，绿城并列大股东之一的九龙仓集团表示：“随着有关交易的商业条款已作重整,集团正等待股东特别大会的详细资料。”

对此，港交所相关人士向21世纪经济报道记者透露，融创绿城此次签署框架协议之后，需要向联交所递交审批资料。“港交所审批通函后还需等14个工作日后才能召开股东特别大会。一切顺利的话，预期能在今年6月底前成行。”

绿城重金布局一线城市

融绿平台“分手大战”最终落幕后，产业界纷纷在清点两方的得失多寡。

按照融创今年1月的公告内容，融绿平台18个项目都将被融创收购。而在如今最终达成的协议来看，绿城成功拿回了位于一线城市及二线城市地段较好的三个项目。

最新公告中显示，绿城收购上述京沪杭三个项目的总代价是约为39.13亿元，其中北京御园10.63亿元，上海绿城黄浦湾19.7亿元，杭州之江一号8.8亿元。三个项目尚有71.4万平方米可售建筑面积，其中北京御园和上海黄浦湾分别有15万平方米和14.7万平方米可售，而之江一号则有31.7万平方米可售建筑面积。

据接近绿城的知情人士透露：“表面上双方各取所需，实际上各自面临的问题也不少。比如北京御园项目在进行小范围开发后已暂停多时，据传是因为土地性质问题迟迟不能销售，这也将是绿城将来营销要面对的棘手问题。而融创将要面对的是苏州、无锡项目的营销压力。”

谈及三大项目的规划，绿城董事会秘书冯征向记者表示，绿城已经派驻财务进驻上述个项目，这些项目对绿城今后发展是有利的。“在未来的营销策略上，价格将应市场的变化而调整，但绝对不会无底线降价。”

前述知情人士表示，去年10月30日，仍处于融创、绿城双方合作期间的绿城联手地铁集团，拍下了位于牛田板块的七堡综合体项目。这个杭州首个“地铁+物业”综合体体量巨大，并不在融绿平台的框架范围内，所需资金颇为可观。

值得注意的是，资金链的拷问一直盘踞在绿城头顶。公开资料显示：2014年底绿城的净负债率由2013年末的60.1%上升到76.7%。在此背景下，报告期内的绿城所持有现金及等价物仅为有91亿元。

对于这一现状，克而瑞研究中心研究员房玲分析指出，绿城2014年的毛利水平仅有15%左右。收购将使得该项目由投资收益变为并表项目，这将在一定程度上进一步拉低绿城的毛利水平。“不过，号称上海最贵豪宅的热销项目黄浦湾归入绿城旗下，未来或将贡献较高的销售额和利润。”

融创提速走出“分手阵痛”

上海融绿平台被视为融创和绿城两大集团最优质资产的集合，两大集团的优势一度在这个平台得到了极大的融合与升级。

如今“分手”几成定局，失去了价值超百亿黄浦湾项目的融创，年内上海区域销冠的地位将不保。不过，业内对其后劲表现仍较为乐观。“黄浦湾对于绿城具有品牌号召力，而出售黄浦湾股权给绿城之后，融创获得了将近20亿的现金流。”前述知情人士表示。

据悉，在2014年融创658亿元合同销售额中，上海区域约占244亿元，权益销售仅为95亿元。而时至2015年，融创提出权益销售额增加10%至434亿元。若本次收购能够最终顺利完成，融创将显著增加融绿平台位于上海、苏州、无锡、常州等城市共17个项目的权益。仅从这些项目未来权益销售的贡献来看，公司所设定的目标有望如期实现。

尽管双方如今已经各自有了全新布局，但融创、绿城并不算是“彻底分手”。去年1月绿城集团连续以37.3亿元、28.2亿元拍得天津第13届全运会全运村两宗地块，溢价率分别为16.5%和14.8%。该项目规划面积总和高达87万余平方米。而天津全运村项目80%股权仍然由绿城与融创合作开放，双方股权比例分别为绿城51%和融创49%。

前述知情人士指出，融创收购绿城收官，相关解决方案将为其下一单并购做出充分的谈判依据与样本参考。

　　K线卖出形态均线高位价压

当价格经过了上涨行情见顶下跌时，若5日均线跌破了10日均线与30日均线，10日均线随后跌破30日均线，就形成均线高位价压。这个形态说明市场均线已由多头变成空头，也就是市场行情已经由多方主导的上涨转为空方主导的下跌。这是价格将见顶下跌的信号。高位价压形态如图2-23所示。

　　图形解析

如图2-24所示，2011年5月，价格见顶下跌。随后5日、10日、30日均线在顶部形成均线高位价压。这个形态说明均线由多头排列变成空头排列，该也结束多方主导的上涨行情，进入空方主导的下跌行情。这是价格见顶下跌的信号。

5月24日，10日均线跌破了30日均线，均线高位价压形态完成，这说明下跌行情已开始。此时投资者应该尽快将手中的卖出，回避风险。

卖出后，投资者可以观察后市。如果未来价格突破了形成均线高位价压的价位，就说明下跌行情结束，价格重新进入上涨行情。此时投资者可以伺机将刚刚卖出的买回，继续持有。

大多数人看均线都是把它当支撑位与压力位来用的，实际上，均线本身也有一些形态有着明显的标示性作用，比如前面我们讲过的出水芙蓉和断头铡刀。今天小编给大家介绍一个后市看跌的形态--均线高位价压

形态简介：

当股价经过了一段上涨行情见顶下跌时，如果5日均线先后跌破了10日均线和30日均线，而10日均线也跌破了30日均线，就形成了均线高位价压形态。这个形态说明市场上的均线已经由多头排列变为空头排列，也就是市场行情已经由多头主导的上涨行情转变为空方主导的下跌行情，这是股价即将见顶下跌的信号。

卖点：价格完成时

当最终10日均线跌破30日均线时，价压形态完成，此时社会主义主导的下跌行情已经开始，投资者应该尽快将手中的股票卖出回避风险。

补回位：股价突破价压位置

价压位置会在未来股价涨跌时形成较强的压力作用。如果未来股价见底反弹，突破了这个位置，则说明下跌行情结束。这时投资者可以伺机将刚刚卖出的股票买回。

操作要点：

1、在价压形态完成时，股价可能已经有了一定幅度的下跌，如果投资者想要尽量确保已经获得的收益，可以在5日均线相继跌破10日均线和30日均线时就逐渐分批卖出股票。

2、除5日均线、10日均线和30日均线的组合外，投资者也可以使用其他均线组成的价压形态来作为参照标准。如可以通过30日均线、60日均线和120日均线组成的价压形态来操作。

实例：五矿发展股价经过一波反弹后见顶逐渐下跌，随后5日均线、10日均线和30日均线在顶部形成了均线高位价压形态，说明均线由多头排列变成空头排列，此后股价结束了上涨行情，进入空方主导的下跌行情。

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