财务报表分析与估值课程大纲

1、导论

1.1、 课程的重要性

1.2、课程的定位和学习内容

1.3、如何学好该课程

2、基于价值评估的资产负债表分析

2.2.2、流动资产项目分析：现金

2.2.1、资产的分类

2.2.3、非流动资产项目分析：长期待摊费用

2.2.3、非流动资产项目分析：投资性房地产

2.2.3、非流动资产项目分析：商誉

2.2.2、流动资产项目分析：交易性金融资产

2.1.2、资产负债表的定义和重要性

2.2.3、非流动资产项目分析：长期股权投资

2.3.4、股东权益项目分析

2.3.1、负债概述

2.2.2、流动资产项目分析：存货

2.1.1、 资产的定义和价值

2.2.2、流动资产项目分析：应收类资产（二）

2.2.3、非流动资产项目分析：固定资产、在建工程和工程物资

2.1.3、资产负债表在报告资产上的局限性

2.2.2、流动资产项目分析：应收类资产（一）

2.2.3、非流动资产项目分析：开发支出

2.3.3、非流动负债及负债分析

2.3.2、流动负债项目分析

2.2.3、非流动资产项目分析：非流动金融资产

2.4.1、财务报表分析方法

2.4.2、资产负债表总体分析

第二章 资产负债表分析 单元测验

第二章 资产负债表分析 单元测验（注：和已经发布的题目一样）

3、 基于价值评估的利润表分析

3.2.2、 成本费用的确认

3.3.3 盈利模式分析

3.3.1 利润结果分析

3.3.2 利润形成过程分析

3.1、利润表概述

3.2.1、收入的确认

第三章单元测验

4、 基于价值评估的现金流量表分析

4.2、现金流量表的结构

4.1.1、现金流量表定义

4.1.2、现金流量表的作用

4.4.1、现金流量表分析（一）

4.3、现金流特征与企业发展阶段

4.4.2、现金流量表分析（二）

第四章 单元测验

5、财务指标分析

5.2.3、营运能力指标

5.2.2、长期偿债能力指标

5.2.4、盈利能力指标

5.1.1、什么是财务指标分析

5.2.5、成长能力指标

5.2.1、短期偿债能力指标

5.3、杜邦财务分析体系

5.2.6、Z指标

5.1.2、财务指标分析注意事项

第五章 单元测验

6、预测与估值

6.2.3、相对估值法：概述

6.2.2、绝对估值法：股利折现模型

6.2.2、绝对估值法：剩余收益定价模型

6.2.3、相对估值法：PE定价法

6.1.1、盈利预测概述

6.2.2、绝对估值法：概述

6.2.3、相对估值法：PB定价法

6.2.2、绝对估值法：现金流折现模型

6.2.3、相对估值法：PS定价法

6.1.2、盈利预测方法

6.2.1、企业估值概述

6.2.3、相对估值法：PCF定价法

第六章 单元测验

《财务报表分析与证券投资》，姜国华著，北京大学出版社。

《会计的没落与复兴》，巴鲁克.列夫，谷丰著，方军雄译，北京大学出版社。 2100433B

本书既介绍财务报表分析和公司估值的理论框架，又全面讨论现实中估值方法的应用。本书适合那些正在或想要从事投资银行、咨询、会计、公司财务、商业银行、证券分析或证券研究方面工作的人士。虽然专业人士也会对本书感兴趣，但本书主要是为MBA选修课程或本科高级课程而设计。本书的初稿已在西北大学Kellogg管理研究生院、伊利诺伊大学芝加哥分校和Dominican大学的MBA项目中成功使用。同时也在伊利诺伊大学的会计研究生和本科生课程以及Kellogg的高级经理培训中使用过。本书同时适用于会计和财务课程。

 严谨的理论与实务导向的方法相结合本书介绍严谨的估值理论，同时还注重以实用的方法组织材料。学生必须理解为什么要这样进行估值，并且能够在分析中使用现实的信息。本书讨论建立估值模型时所需要的信息来源，财务报表的质量问题，如何从估值的角度理解信息，如何处理实际披露中常有的不精确和模棱两可，以及如何避免分析中常见的陷阱。

 注重以实际财务报表和现实业务为例现实业务的例子和实际的财务报表贯穿全书，并且在每章最后还有相关介绍，这些资料的使用增强了实用性，并向读者提供了现实的经验。这促使学生在遇到信息不完备的财务报表时能够慎重思考，并且做出适当的假设和估计。本书还挖掘会计披露中的一些微妙之处，并介绍如何在估值中利用这些信息。我们一直以星巴克的财务报表为例，介绍如何对一个真实的公司进行财务报表分析和估值。

 关于财务报表质量问题的讨论贯穿各章财务报表的质量问题在财务报表分析和估值中是非常重要的。本书不是孤立地讨论这些问题，而是在全书介绍每个分析方法时都会讨论盈利质量的问题。

 会计、财务和经营战略的结合本书涵盖与估值相关的会计、财务和经营战略概念。这些概念是整合在一起的，这样学生可以了解它们之间的联系。本书介绍了经营战略的分析框架，并讨论了战略与估值之间的联系。学生可以从中学习经营战略的相关知识，并学会如何将企业的战略定位与估值假设联系起来。

 各章节后的资料独特而充实每章都有大量的复习题和练习。这将强化学生对书中材料的理解，并帮助学生检验自己应用现实财务报表和披露信息的能力。这些资料具有一些创新性：

前言财务报表分析： 估值方法1. 针对学生们写作能力不足的问题，我们设计了一些需要详细书面回答的问题和习题。

2. 课堂练习是一些可以进行课堂讨论的习题。这些问题都可以用作平时的家庭作业。

3. 每一章包括一个大作业，是课程项目的一部分，称之为我的案例，对一家公司进行分析和估值。这让学生可以在学完一部分内容后马上准备项目中的相应部分。在读完本书时，学生就完成了一份完整的公司分析，这可以作为书面报告提交，也可以在课堂上做口头报告。

4. 因为学生在工作中将使用互联网搜索，我们也设计了需要学生使用常用的网络搜索工具才能完成的习题。

 涉及养老金和员工股票期权的估值问题本书介绍了使用财务报表附注来对有养老金计划的公司和有员工股票期权计划的公司进行估值。

 当前问题的简短介绍大多数章都包括一个或更多关于相关问题的简要介绍，包括实务信息、学术研究和近期新闻，称之为“专题聚焦”，比如安然的破产、“9·11”恐怖袭击损失的会计处理、行业信息、使用政府数据资源、使用多变量对亏损企业进行估值的学术研究以及监管问题。

 全面涉及所有普遍使用的估值模型本书覆盖了所有普遍使用的估计模型，包括从基本现金流贴现理论引申出来的5个模型： 股息贴现模型、权益现金流模型、自由现金流模型、调整现值模型和剩余收益模型。本书还介绍了一个非常严谨的多变量估值方法。

 会计附录有些章节包括一些关于会计问题的很具体的介绍。比如，对于或有事项的会计处理和投资的会计处理。

 推荐阅读材料推荐阅读材料提供额外的资料和课外作业内容。这些阅读材料包括经典的和最新的文章与书籍。还包括以SSRN标示的Social Science Research Network上当前的工作稿。

安然的轰然倒塌、世通的破产、Qwest的会计违规，只是表明全球化的商业活动已经在影响我们生活的几个例子。这些事件使我们从没像现在这样关注会计的重要性。报纸的编辑们几乎没有一天不反思会计的状况和它对资本市场的影响。懂得如何有效使用财务报表从来都不是无关紧要的。但今天这种需要比任何时候都更加显而易见了。

本书既介绍财务报表分析和公司估值的理论框架，又全面讨论现实中估值方法的应用。本书适合那些正在或想要从事投资银行、咨询、会计、公司财务、商业银行、证券分析或证券研究方面工作的人士。虽然专业人士也会对本书感兴趣，但本书主要是为MBA选修课程或本科高级课程而设计。本书的初稿已在西北大学Kellogg管理研究生院、伊利诺伊大学芝加哥分校和Dominican大学的MBA项目中成功使用。同时也在伊利诺伊大学的会计研究生和本科生课程以及Kellogg的高级经理培训中使用过。本书同时适用于会计和财务课程。