我国PPP项目资产证券化融资问题

我国ppp项目引入证券化融资模式由于缺乏相关责任管理,容易出现相关的法律问题。在ppp项目中引入资产证券化融资模式可以帮助私人投资者快速收回资金,但是,因为ppp项目存在一些特殊性,具体实践过程中仍存在许多障碍。本文研究了ppp项目资产证券化中\"基础资产\"的现状,阐述了ppp项目资产证券化过程中存在的法律问题,并提出了相关的法律意见。

资产证券化有利于盘活存量资产,提高资产的流动性,加速社会资本资金回笼。在论证\"ppp+资产证券化\"融资模式可行性的基础上,探讨交易模式选择、交易结构设计、适用范围和操作要点,并针对当前ppp项目中采用资产证券化融资存在的问题提出相关建议。

把资产证券化引入ppp项目是一种新型的融资模式,不仅能够解决ppp项目融资难、落地少等问题,还具有激发资本市场活力等现实意义。文章系统地介绍了ppp项目与资产证券化的一些概念和模式,并对ppp项目资产证券化在实施过程中遇到的问题提出了建议。

ppp模式是政府和私人组织为提供某种公共物品和服务而采取的一种公私合营模式,这种模式能够有效减轻政府财政负担,分散社会主体投资风险.由于ppp模式涉及的建设项目投资回收期长,融资渠道单一,使ppp模式的发展受到了一定,而资产证券化能够拓宽融资渠道,提高资金流动性,降低融资成本,成为突破ppp.资困境的重要手段.文章通过对ppp模式资产证券化现状的分析,找到影响ppp资产证券化过程中的风险因素,并提出相关风险的应对措施,希望为促进ppp模式缓解融资困境提供.

ppp模式是政府和私人组织为提供某种公共物品和服务而采取的一种公私合营模式,这种模式能够有效减轻政府财政负担,分散社会主体投资风险。由于ppp模式涉及的建设项目投资回收期长,融资渠道单一,使ppp模式的发展受到了一定制约,而资产证券化能够拓宽融资渠道,提高资金流动性,降低融资成本,成为突破ppp模式融资困境的重要手段。文章通过对ppp模式资产证券化现状的分析,找到影响ppp模式资产证券化过程中的风险因素,并提出相关风险的应对措施,希望为促进ppp模式缓解融资困境提供帮助。

随着社会的发展,我国一直在开展ppp项目的推进活动,但因社会资本不能在短时间内回笼,造成社会资本参与的积极性并不高。在2016年,由中国证监会与发改委共同推出ppp模式的资产证券化,打破了一直困扰其发展的难题。本文对基于ppp模式的资产证券化设计进行研究,希望能够为相关从业者提供参考意见。

资产证券化是ppp项目的一种退出方式，但在实际操作中仍存在不少模糊之处。本文从ppp项目资产证券化的主要特征和运作模式切入，探讨了ppp项目资产证券化“真实出售”的会计核算、对税务的影响和会计报表披露的要点以及相应的风险，指出ppp项目资产证券化会计处理的核心问题是基础资产是否实现了“真实出售”，并提出了促进ppp项目资产证券化发展的建议。

2017年1月9日，国家发展改革委投资司、中国证监会债券部、中国证券投资基金业协会与有关企业召开了ppp项目资产证券化座谈会，推动传统基础设施领域ppp项目进行证券化融资。

ppp项目建设的大范围推广,吸纳了大量社会资本投资于公共基础设施建设和公共服务.资产证券化是金融市场发展的产物,将ppp项目资产证券化有助于盘活存量ppp项目,扩大ppp项目市场容量,也为社会资本提供优质投资标的资产.本文从ppp项目资产证券化的特点出发,基于审计视角对可能存在的风险进行了分析,并提出要加强制度顶层设计,促使市场机制切实发挥作用,推动ppp项目资产证券化市场向纵深发展的政策建议.

国家发展改革委、证监会联合印发《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（ppp）项目资产证券化相关工作的通知》。

引言\r\n近两年,ppp发展迎来井喷期:据财政部相关的统计数据显示,截止2017年9月,ppp项目总计入库数超过14000个,投资总额接近18万亿元.已进入实施阶段的项目合计2388个,投资总额逾四万亿元.显而易见,ppp项目库总需求正有序扩张,但目前落地率仅达35.2%.我们知道,ppp项目周期很长(一般是10-30年),需要的资金量庞大,但目前由于项目的资本退出机制未完善、退出渠道可选择性低,资产的流动性弱且缺乏相应的政策保障,因而对社会资本的吸引力十分有限.因此,当下亟待借助资本市场的力量,拓展ppp项目投资退出渠道,借助资产证券化融资手段,将ppp项目锻造成吸附社会资本流量的磁石.

ppp项目具有投资大、周期长等特点,将资产证券化引入ppp项目对于缓解社会资本方资金压力、保障ppp项目的平稳运行具有重要作用。ppp项目资产证券化的实质是将来债权的转让,完备的将来债权转让制度是ppp项目资产证券化的制度前提。当前我国法律关于将来债权转让的规定仍有不足,我国应当允许存在基础法律关系的将来债权转让、明确将来债权转让自转让时发生效力、建立将来债权转让公示制度,为ppp项目资产证券化的顺利进行提供充分的制度保障。

随着我国快速稳定的发展,出现了公共基础设施建设投资需求日益增加与政府财政支出压力加大的矛盾。在这种情况下,ppp融资模式走进公共基础设施建设当中,青岛市地铁建设项目也是在这种背景下引入了ppp融资,形成了典型的ppp项目,有效解决了青岛市政府的财政困境,并使地铁ppp项目顺利进行。本文论述了当前青岛市地铁ppp项目的融资现状,并根据现状提出了由于地铁建设ppp项目的融资金额大、建设工期长、资金回笼慢等特点,在后续开展过程中可能遇到社会资本融资难度加大的问题,从而给出了解决这一问题的资产证券化建议,并给予了相应的资产证券化方案。

城市轨道交通ppp项目的资产证券化问题 丁伯康吴倩倩 作者简介：丁伯康博士，系国家发改委和财政部ppp专家库双库专家，中国 城投网首席经济学家，中国现代集团总裁，江苏现代资产投资管理顾问有限公司 董事长，现代研究院院长；吴倩倩，系江苏现代资产投资管理顾问有限公司投融 资事业部高级项目经理，现代研究院研究员。 摘要随着我国ppp改革事业的不断推进，城市轨道交通ppp项 目也开始探索包括资产证券化在内的创新融资方式。本文从资产证券 化的基本原理出发，结合城市轨道交通ppp项目资产证券化的优势和 关键问题分析，表明城市轨道交通ppp项目资产证券化，既是项目融 资的一种有效方式，也是ppp项目投资退出的一种合理方式。同时指 出轨道交通ppp项目资产证券化，要在不断完善证券化实施方案基础 上，对项目的运营收益进行准确的财务测算，并统筹协调好ppp项目 和

本文研究了ppp项目和城投公司及资产证券化的基本定义,论述了ppp项目资产证券化的现实作用,总结了ppp项目资产证券化的主要运作类型,提炼了ppp项目资产证券化的实操方式,提出了加强城投企业ppp项目资产证券化的途径。

近年来,为了解决ppp项目融资难的问题,国家发改委、财政部相继出台文件鼓励开展ppp项目的资产证券化,理论界也开始对ppp项目资产证券化进行探索,但其发展历程却非一帆风顺。目前在我国存在三种实现ppp项目资产证券化的方式:信贷资产证券化、资产支持专项计划、资产支持票据。但在实施ppp项目资产证券化过程中还存在六大主要问题。因此,通过借鉴印度近十几年ppp项目资产证券化经验,就如何在我国开展ppp项目资产证券化给出相关建议。

当前我国对高质量、高标准的公共产品和服务设施的需要不断扩大,但由于基础设施的建设时间长、投资金额大、收益慢等特点导致政府财政压力过大,因而ppp模式应运而生。但我国ppp项目融资的发展还不完善,本文针对我国ppp项目融资的问题进行了分析,并提出了几点意见以推动我国ppp项目的健康发展。随着我国经济的快速发展和城市化进程的进一步推进,对完善基础设施有了更高的要求。ppp模式给基础设施

本刊讯国家发展改革委、中国证监会近日联合印发《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（pvp）项目资产证券化相关工作的通知》（简称《通知》），这是国务院有关部门首次正式启动ppp项目资产证券化。《通知》明确了资产证券化ppp项目的范围和标准。指出将积极推动严格履行审批、核准、备案手续和实施方案审查审批程序，签订规范有效的ppp项目合同，工程建设质量符合相关标准，已建成并正常运营2年以上，

新形势下我国房地产资产证券化问题思考——新形势下我国房地产资产证券化问题思考

ppp项目作为一种较为新颖的项目建设形式,其在欧美发达资本主义国家较为流行。近几年,国内ppp项目上马数量不断增加,且ppp项目的成功建设为基础设施建设、国家环保事业发展等均做出了突出贡献。伴随ppp项目数量的不断增加,ppp项目相关融资活动的进行也受到了较多关注。我国ppp项目建设所积累的经验较少,与ppp项目建设相关的融资活动的开展也会较为困难。本文将对国内ppp项目的融资困境进行分析,并就ppp项目如何更好融资提出合理化建议。

!""#$%城市 基础设施建设中的证券化融 资，是指运用证券化的方式，对已 有的能产生现金流的基础设施资 产或者在未来能产生现金流的基 础设施资产进行证券化，以实现融 资目的的过程。基础设施的特性决 定了它与其他资产相比，具有现金 流更加稳定、违约风险更小的特 征；而基础设施自然垄断的特点也 意味着基础设施建成后，面临的竞 争比较小。因此，基础设施资产的 这些特性都比较适合进行证券化。 本文对基础设施资产证券化原理 及其在我国项目融资中的应用和 运作模式进行研究并给出一些可 行性建议。 一、资产证券化融资原理 资产证券化是近三十年来国 际金融市场最重要的金融创新之 一。由此发行的资产支持证券是当 今

公私合作(public-private-partnership,ppp)是政府与社会资本合作的一种重要模式。从2014年至今,我国的ppp模式不断完善,并已建成一批优质项目。但是,我国ppp模式也暴露出论证体系不完备、重规模轻质量、民营资本参与积极性不高等问题。这些问题致使我国ppp项目在2018年4月发生大规模清库整顿事件。ppp项目清库事件给我国ppp市场带来了巨大损失,并为我国ppp模式敲响了警钟。为避免类似的清库事件再次爆发,政府应完善ppp项目论证体系,建立第三方机构审计制度,建立ppp项目动态评价机制,完善合规项目奖励制度,并探索为参与ppp项目的民营资本提供优惠的有效机制等,从而进一步完善我国ppp市场运营规范,充分调动民营资本参与ppp项目的积极性。