房地产价格波动对经济的金融加速效应实证

文章在分析房地产价格波动对以银行为主的金融体系的传导机制基础上,基于var-mvgarch-asymmetric-bekk模型,从均值和波动两个层面考察了房地产市场风险与银行信贷之间的互动关系。研究结果表明,二者在这两个层面存在广泛并且显著的关联性,说明房地产风险能够同时通过均值和波动两个层面对银行信贷稳定性构成影响和冲击。此外,非对称效应的考察结果进一步表明,房地产市场处于价格下降通道时,房地产风险更容易积聚放大,其对银行信贷稳定性的影响在此时也最为明显。

近几年来,我国房地产业出现了过热现象,房地产价格增长明显。为了稳定房地产价格,国家出台了一系列的宏观调控政策,包括金融政策。本文利用协整模型和脉冲响应分析方法,对金融政策对房地产价格影响进行了实证研究,结果表明,利率对抑制房地产价格效果不明显,而货币供应量对房地产价格有一定的影响作用。

房地产行业的健康发展和金融市场的稳定性是密切相关的。本文以金融稳定的评价指标为标准,选取我国每年的商品房平均销售价格、金融机构贷款余额、房地产信贷风险暴露、金融机构中长期贷款额、短期存款占长期贷款比作为实证变量,首先进行adf法检验变量的平稳性,接着采用约翰森协整检验进行协整分析,证明了商品房销售价格与各变量之间存在长期协整关系。最后用granger因果分析法证明商品房销售价格与各变量间的因果关系。并以实证结果验证了房地产价格波动能够通过银行信用渠道以及银行流动性渠道影响金融稳定,最后给出政策建议。

本文利用我国1996年1月至2008年6月的月度数据进行vec模型分析。回归结果表明:货币政策是导致房地产价格变动的决定因素,而需求、供给以及股权价格和汇率等因素对房地产价格的影响也非常显著。利用var模型的测算结果表明:我国房地产市场具有内生扩张货币供给的能力,包含动态金融形势指数对通货膨胀率有较好的预测作用。

本文在对房地产价格波动对金融稳定影响的相关研究文献进行梳理的基础上,以金融稳定为研究目标,以房地产价格波动为研究切入点,从理论层面研究了房地产价格波动对金融稳定的影响途径及传导渠道。在此基础上,以安徽省作为研究对象,运用向量误差修正模型和格兰杰因果检验等方法对安徽省房地产价格波动对区域金融稳定的影响进行实证分析,并提出防范房地产信贷风险及维护区域金融稳定的相关政策建议。

房地产价格波动与金融稳定研究 中文摘要 出于对通货膨胀危害严重性的认识，长期以来各国中央银行一直将物价稳定作为 货币政策的主要目标。20世纪80年代以来，主要国家和地区的通货膨胀得到有效控 制，这在一定程度上为宏观经济稳定持续发展提供了必要前提。与此形成鲜明对照的 是，伴随着经济全球化和金融自由化，股票、房地产等资产市场接连发生了膨胀与紧 缩的巨大波动，并导致严重的金融危机，20世纪80年代日本泡沫经济、90年代亚洲 金融危机和2007年美国次贷危机都与房地产价格大幅波动有关。房地产业是一个资 本密集型行业，其发展离不开金融机构信贷资金的支持，而房地产价格过度波动引发 泡沫现象的概率很高，加之银行业自身的经营特点使其具有天生的脆弱性，两者的结 合将使金融稳定容易受到房地产价格波动的影响。研究房地产价格波动，特别是房地 产价格下跌对金融稳定的影响对我国目前房地产市场调控有一定的

随着经济的不断发展,我国的房地产业与金融产业产生着越来越密切的关系,所以房地产价格的波动,就会在一定程度上导致金融风险的产生,轻者影响金融体系的稳定,严重者甚至会导致金融危机。本文主要讲述了关于房地产价格波动和金融风险的相关研究、房地产价格波动与金融稳定的关系研究,以及平抑房地产价格,防范金融风险的政策措施。

随着房地产行业和金融业两个行业的不断发展,其之间的联系也变得越来越密切,从而使两者之间的风险传递更具有敏感性和迅速性。文章分析了房地产价格对金融体系稳定性影响的5个传导机制,并通过分析山东省房地产市场的相关指标对房地产价格变动对金融稳定性影响做出基本判断,并给出相关政策建议。

房地产价格波动与金融稳定研究 中文摘要 出于对通货膨胀危害严重性的认识，长期以来各国中央银行一直将物价稳定作为 货币政策的主要目标。20世纪80年代以来，主要国家和地区的通货膨胀得到有效控 制，这在一定程度上为宏观经济稳定持续发展提供了必要前提。与此形成鲜明对照的 是，伴随着经济全球化和金融自由化，股票、房地产等资产市场接连发生了膨胀与紧 缩的巨大波动，并导致严重的金融危机，20世纪80年代日本泡沫经济、90年代亚洲 金融危机和2007年美国次贷危机都与房地产价格大幅波动有关。房地产业是一个资 本密集型行业，其发展离不开金融机构信贷资金的支持，而房地产价格过度波动引发 泡沫现象的概率很高，加之银行业自身的经营特点使其具有天生的脆弱性，两者的结 合将使金融稳定容易受到房地产价格波动的影响。研究房地产价格波动，特别是房地 产价格下跌对金融稳定的影响对我国目前房地产市场调控有一定的

金融在我国城市化进程中起到至关重要的作用。本文首先分析了我国金融发展影响房地产价格的主要途径。然后在模型框架下,证明在供给刚性的、潜在需求无限大的房地产市场上,金融发展可以使得购房者可获得资源增加、房地产投资价值上升以及购房者对房地产投资价值的分歧程度加大,从而导致房地产价格上涨。文章使用2000-2005年金融相关率(m2/gdp)和全国房屋销售价格指数(hpi)的季度数据,进行了实证检验。

2006年以前,房地产业高速迅猛发展,为各国的gdp增长及金融业的繁荣做出巨大的贡献。然而,进入2007年,随着美国次贷危机的爆发,房市走入低迷,金融危机引起全球的关注。本文详细论述房地产业波动是如何对金融业产生影响的。并提出相应的建议方案。

通过模型推导,选取m1(狭义货币供应量)同比增量、实际利率(长期贷款)、外汇储备同比增量、土地购置面积同比增量4个指标作为方程初始导入自变量,与房地产价格同比增量进行初步多元线性回归分析;通过自变量的分析与筛选,最终选取2个自变量与房价同比增量建立多元线性回归方程,找出影响我国房地产价格波动的主要因素,并据此进行结果分析。

本文主要从货币政策和财政政策两个方面,介绍了国务院出台的房地产金融调控政策的内容。以2010年国家金融调控政策对乌海市房地产业的影响为实例,建立住宅销售量的多元线性回归模型,并利用最小二乘法进行回归,然后对模型进行修正,分析结果得出结论。通过实证研究结论和我国房地产业的现状,针对房地产企业提出了七条措施,希望可以使得房地产企业能够在新一轮的金融调控中,实现快速、健康、稳定和可持续的发展。

本文选取了2000￣2006年全国商品房价格与城镇居民人均可支配收入、国内生产总值等宏观经济指标,利用计量经济学的协整分析和误差修正模型分析了商品房价格与宏观经济各指标之间的长短期均衡关系。实证结果表明,不管是从长期还是短期来看,国内生产总值和城镇居民人均可支配收入都影响房地产价格的波动。

本文分析了住房信贷扩张如何引发美国房地产泡沫,而房地产价格持续攀高又促使金融机构加大融资杠杆、放松融资条件,进一步将资金投入房地产市场,形成更大的泡沫。所以,房地产价格波动本身不是问题的关键所在,而房地产价格和金融脆弱性这种反馈机制才是引发危机的本质因素,也应该成为政府应对房地产价格波动的切入点。

房地产业是我国国民经济的支柱产业,是与人民的生活息息相关,拉动国民经济增长,改善居民生活条件的重要产业。本文在借鉴国内外研究成果的基础上,结合厦门市近年来的宏观经济基本面和房地产价格波动的实际情况,研究了国内生产总值、城镇人口数、居民收入以及价格指数对厦门市房地产价格的影响。在定性分析的基础上,对各变量与房地产价格进行多重共线性分析及格兰杰因果检验,科学的解释了经济基本面对房地产价格波动的影响。

文章运用svar模型对我国房地产价格波动的宏观经济效应进行了实证研究,结果显示,房价上涨在短期对我国经济增长的拉动作用十分明显,但同时也会加大通货膨胀压力。房地产价格波动的这种宏观经济效应既有直接的传导渠道,又可以通过住房投资和消费来间接实现。我国现行房地产调控政策面临着控房价与保增长之间的两难选择,在未来的楼市调控中,应最大限度的平衡好二者的关系。

该文采用多元线性回归模型和arma模型相结合的方法就美国次贷危机的成因进行实证分析,指出了住房抵押贷款资产证券化比例和衍生工具交易规模对次级贷款发放规模有显著影响,且指出两者之间呈正相关;同时进一步实证得出房地产价格波动对次级贷款发放规模影响显著且呈负相关的结论。

采用中国省际面板数据,实证检验分析房地产税对房价的影响效应。研究发现:总体而言,房地产税对房价有抑制作用;各房地产税中,房产税、土地增值税对房价有正影响;城镇土地使用税、耕地占用税和契税对房价有显著负影响。研究结论为:政府在利用房地产税收政策调控房价的时候,应科学认识房地产税的具体影响效果,分清每种房地产税的功能和作用,提高房地产税调控的针对性、有效性和预见性。

[硕士]我国房地产价格波动对金融脆弱性的影响研究——【学位年度】2012　　【摘要】　　20世纪以来，频繁发生的金融危机表明，房地产业作为重要的支柱产业之一，其资产价格波动对一国金融体系的冲击，也正伴随着世界经济的飞速发展而不断衍生变化。然而对于...

总结和借鉴前人理论,结合我国房地产市场的现状,采用协整理论、误差修正模型和granger因果关系检验,对中国房地产市场与消费增长之间的关系进行实证分析。结论表明:中国同西方主要发达国家一样,房地产市场表现出了显著的财富效应,这种财富效应将随着时间的推移而增强。

我国一直以来都致力于房地产市场的协调与住房价格的稳定,但与预期效果有一定的差距,其中很重要的因素就是政策之间分散化,即没有形成系统。文章立足于房地产税收与金融政策,在理论分析的基础上,实证分析二者对稳定房价的效果及其相互协调性。