PPP项目剩余控制权配置对合作效率影响的模型

现有公私合作制（public-privatepartnership,简称ppp）项目控制权分配模型大多假设社会资本为自利性经济人,忽略了其互惠性偏好.为此,将互惠性偏好植入社会资本协同产出效用,研究并构建ppp项目社会资本的控制权分配模型.结果表明：社会资本的最优控制权分配范围与互惠性偏好、投入成本正相关,与协同合作程度负相关;考虑互惠性偏好时,控制权份额对社会资本的投入水平和协同产出水平都具有突出的促进作用;同时,控制权限定在一定范围内才有促进作用,独占或过度的控制权会导致投入无效率.

政府通常与社会资本签订契约让渡ppp项目的控制权,但鲜有学者量化分析契约治理与控制权配置的关系。论文构建结构方程模型,对契约治理、控制权与项目绩效之间的关系进行实证研究,结果表明:契约的控制性和柔性两维度能促进政府向社会资本让渡控制权；而契约协调性维度呈现多元化作用表现:与运营管理控制权配置显著正相关,但与再谈判、定价、特许经营期和收益分配的控制权则体现出显著负相关关系,表明契约协调性有利于运营管理控制权的让渡,但不利于再谈判、定价、特许经营期和收益分配控制权的让渡。综合考虑研究结论和项目实践提出相关对策建议。

ppp概念的提出有利于民间资本对ppp项目的进一步参与,而承接这些项目的民间资本将使得个人和机构投资者能够更好参与到ppp项目全生命周期当中,从而促进社会资源有效配置。ppp股权融资是否高效对我国ppp模式的进一步发展至关重要。本文基于dea模型对ppp概念内主要38家公司的股权融资情况进行实证分析。数据结果显示,我国ppp项目融资应在重视债券市场作用的同时保持债务杠杆的风险可控;要重视股权结构,进一步降低股权集中度和股票非流通性,提高个人和机构投资者对ppp概念的参与度。另外,还要重视技术引进、提高效率,以求规模效率的改进。

引入控制权需求底线的概念,并在此基础上构建信息不对称条件下ppp项目控制权讨价还价分配模型,在双方投资专用性一定的前提下给出控制权均衡分配比例,有效避免双方因控制权分配不合理而导致的合作破裂.基于分配结果分析公私部门投资专用性之间的关系,并给出激励私人部门投资专用性的有效方式.

综合考虑ppp项目中政府部门、社会公众和私人投资者等各方利益诉求,提出了包括工期、成本、质量、安全、环境保护、资源利用、功能、公众满意度和参与方满意度9个ppp项目绩效关键指标,并识别出了影响ppp项目绩效的4大影响因素和21个可测量的子因素.以此为基础构建了ppp项目绩效影响因素结构方程模型,将数据导入sem模型,运用amos软件对模型及假设进行分析,得出ppp项目影响路径图,并检验了sem模型的拟合度.结果表明:4个外生潜变量中,项目投入、项目过程和项目产出对项目绩效影响相对较大,项目影响对项目绩效影响相对较小;9个显变量中,工期、成本、质量对ppp项目绩效解释能力较强,其他变量相对较弱.

ppp涉及多方利益主体,出于自身利益考虑,可能出现有损合作伙伴利益的行为,导致ppp项目实施的失败。因此,解决公私双方利益冲突,对各方利益进行分配和协调,是ppp项目成功运行的关键。鉴于公私双方利益冲突,基于项目利益分配基本原则,综合权衡利益分配四要素,建立了基于shapely修正的ppp项目利益分配模型,以协调各方利益分配,使各方利益都实现最大化。数值分析实例表明,在最佳分配方案指导下,可使项目实现帕累托意义下的最优。

在正常情况下,受国家政策影响,地方政府融资能力有限,将社会资本引入公共企业投资的ppp项目,这也是我国未来基础设施建设的主要发展趋势。ppp模式将保持和增加供应链的规划,调查,设计,咨询,施工,运行和维护各个环节的长期需求,在给建筑业带来了巨大的发展机遇的同时也带来了许多挑战。本文旨在探索ppp模式产业链下的建筑企业,如何抓住ppp模式带来的政策性红利,促进企业改革发展。

本文在识别ppp项目提前终止影响因素的基础上,把影响因素划分为基本影响因子和阶段表现因子,建立了基本影响因子通过阶段表现因子综合作用导致ppp项目提前终止的结构方程模型,并对其进行了实证检验.研究结果表明,\"组织\"和\"制度\"风险因素对关系终止的影响作用最大,\"市场\"和\"环境\"风险因素对实体终止的影响作用最大,\"建设风险\"发生实体终止的系数要高于\"运营风险\

本文在识别ppp项目提前终止影响因素的基础上,把影响因素划分为基本影响因子和阶段表现因子,建立了基本影响因子通过阶段表现因子综合作用导致ppp项目提前终止的结构方程模型,并对其进行了实证检验。研究结果表明,\"组织\"和\"制度\"风险因素对关系终止的影响作用最大,\"市场\"和\"环境\"风险因素对实体终止的影响作用最大,\"建设风险\"发生实体终止的系数要高于\"运营风险\

针对ppp项目中政府方与社会资本之间关于股权结构的动态博弈问题,从政府方角度考虑合理的股权结构对社会资本方的激励作用,以双方的期望收益为决策目标,建立了stackelberg完全信息动态博弈模型。通过逆向归纳法求解,得到均衡下政府方最优股权分配比例和社会资本方最优努力程度。然后,采用敏感性分析,研究系统参数变化对均衡解和双方期望收益的影响。最后,以湖南省某ppp项目为例进行了案例分析。研究结果表明:双方的股权比例均不宜过大或过小,应在合适的区间内取值,双方股权比例差距也不宜过大,同时政府方应根据项目类型决定是否控股。

ppp项目的直接分担主体是公共部门和私人部门。在分析模糊控制系统与人脑决策系统的关联性基础上,建立以模糊控制系统为主体的ppp风险分担决策模型。通过该模型,对风险分担原则进行了具体化,并对决策者的经验和主观判断进行了量化和推理,从而得到风险分担的决策。运用matlab工具实现了该模型,并针对某地铁ppp项目进行了问卷调查和风险分担决策研究,为现实中的实际操作提供了一种有效思路。

公众作为公共产品或服务的使用对象,对ppp项目的成功产生重要影响.从公众角度出发,将顾客感知引用到公共项目公众感知中,探讨公众感知对公共价值的影响机理,同时对公众感知驱动因素进行指标量化.基于公众感知建立ppp项目政府、社会资本和公众的三方收益分配模型,并将公众收益作为资源要素投入到下一感知时段,从根本上约束利益相关方以保障公共项目公益性.

建立ppp项目利益分配影响因素体系,根据边际贡献度利用shapley值法确定初始利益分配方案,引入多个影响因素利用理想点原理综合修正,构建基于shapley-理想点的ppp项目利益分配模型,并通过实例分析验证其客观合理性及可行性,以期对ppp项目的顺利实施提供一定的参考。

以ppp模式下政府与企业的匹配关系为研究对象,运用灰靶决策理论对ppp项目政企之间的多种指标评价信息进行定量化处理,通过确定各指标靶心距来衡量政企之间的匹配满意度,最终构建ppp项目政企匹配模型,并通过实例验证了模型的正确性.

以ppp模式下政府与企业的匹配关系为研究对象,运用灰靶决策理论对ppp项目政企之间的多种指标评价信息进行定量化处理,通过确定各指标靶心距来衡量政企之间的匹配满意度,最终构建ppp项目政企匹配模型,并通过实例验证了模型的正确性.

再谈判是公私合作(ppp)过程中的常见现象,很多再谈判由私人部门一方发起。文章运用讨价还价博弈模型,研究私人部门和公共部门的博弈互动,得出影响ppp项目再谈判的关键因素。通过公私责任合理划分、加强对私人部门的运营成本与服务质量的监督等方法可以推动ppp再谈判的良性发展。

在经济新常态和深化改革的背景下,政府与社会资本企业合作下的ppp模式成为基础设施及公共服务领域融资改革的重要方向.为确保准经营性项目中政府与企业合作关系的稳定,增进双方合作的积极性,实现整体效益最大化,研究公平合理的利益分配方案尤为重要.本文首先立足合作博弈及契约理论来分析双方博弈机理,其次依据项目收益是否满足企业基准投资回报来建立基于政府主导的讨价还价模型,再次求解纳什均衡得到利益分配系数与补偿系数.最后得出结论:分配系数和补偿系数均与双方谈判损耗及政府态度密切相关.当项目收益较好时,企业所得分配额依赖于项目实施直接效益的大小;当项目收益较差时,当外部效应较明显时,企业所得补偿额与间接效益的大小相关.

合理的风险分担是ppp项目成功的关键,风险分担原则则是ppp项目风险分担的重要组成部分,本文基于学者对各原则描述解释,通过文献梳理,汇总ppp风险分担的原则,提炼了分担原则10因子,并采用系统工程的解释结构模型方法进行了各因素间层次关系的的构建,阐述了风险分担原则影响因子之间的关系,并分析风险分担原则影响因子对ppp项目风险分担流程的作用,对ppp项目制定合理的风险分配原则以及实施具体项目具有指导意义。

合理的风险分担是综合管廊ppp项目成功实施的关键,我国目前尚未出台专门适用于ppp项目的法律法规,公私双方只能在签订特许协议时约定风险分担主体,缺乏合理依据.基于此,以风险承担意愿和风险控制力为风险评价指标,运用熵权-topsis模型构建一套风险初步分担评价体系以确定风险因素分担方,并以六盘水综合管廊工程为例进行实证分析.分析结果表明,宏观层风险主要由公共部门承担,中观层风险主要由私人部门承担,微观层风险主要由公私双方共担,该分担结果为公私双方制定风险初步分担方案提供了参考.该评价方法为ppp项目的风险初步分担提供了合理依据,具有实际应用价值.

净现值法(npv)是项目价值评估最为经典和理想的定量评价方法,相比其他评估方法更优。文章以净现值为计算基础,根据现金净流量风险与资本成本率风险分析,对资本成本率和现金净流量进行了改进与优化。一是把资本成本率分解为无风险成本率与风险成本率分别计算,使物有所值(vfm)的计算更为精确。二是通过项目现金净流量的标准离差率来确定现金净流量风险调整系数,再利用调整系数对项目的现金净流量进行调整,使各阶段现金净流量计算更加符合实际情况。综合两种方法构建了适用于ppp项目物有所值评价的净现值修正模型,并对ppp项目物有所值评价的实际应用进行了分析。

股权结构合理设计与调整关乎ppp项目的成败,然而由于股权结构设计及调整受参与方利益目标、风险承受能力、项目经营策略、项目实施阶段、宏观经济等众多因素影响,目前尚无普适性原则。在比较、总结国内外典型股权结构设计方法的基础上,借助证券投资组合风险分担的思路,提出基于马柯维茨模型的ppp股权结构调整模型,该方法能够帮助政府在风险可控范围内对于项目不同实施阶段选择恰当股东组合,并调整各参与股东投资比例,可为地方政府及私人投资方对ppp项目不同实施阶段的股权结构调整提供决策参考。

近年来,ppp模式在传统基础设施建设及公共服务提供中应用广泛,而确保该模式高效运作的关键是初始股权结构的确定。将社会资本分为纯投资者和承建商两类,并将与政府部门共同参与的项目公司作为一种合作联盟,运用shapley值利益分配模型,把各方股东在不同合作联盟下产生的成本节约看作其对联盟的贡献度,计算各方最终利益分配。根据股权比例与收益比例成正比的原则,确定项目公司的股权结构,为以后ppp项目初始股权结构的确定提供了参考。