1 对冲基金发展监管史 :对冲基金诞生于 1949年,但其大发展却是在 20年后。上世纪 70年代西方经 济学界大力推动的金融自由化,金融创新产品由此大量产生,为私募基金提供 了极为丰富的交易工具;而 80年代起美国政府逐渐放松金融监管不仅放宽了对 对冲基金参与者的限制,而且也不断降低了对冲基金的进入门槛,两大变革使 对冲基金获得了完全的解放。对冲基金本质是由金融专才仅针对富有人群和专 业机构私下募资的小众金融产品,为达成持续绝对回报目标,其交易手段和资 产配置无所不用其极。 自 1949年全球第一只对冲基金在美国诞生以来, 对冲基金在 61年时间里迅猛发 展,至今全球对冲基金数量已超过 9000家,管理资产超过 2万亿美元。在除中 国(包括香港)以外的全球主要股票市场中,对冲基金的交易量占交易总量的 40-50%,对冲基金还是公司上市募资的重要资金来源; 对冲基金已经成为一股对 全球经